CZ Family Office YZi Labs emitiu um "aviso de retificação" para 10X Capital: Se a estratégia de tesouraria do BNB não for implementada antes de 5/12, a guerra começará
YZi Labs, o family office do fundador da Binance, Changpeng Zhao (CZ), emitiu oficialmente um aviso de retificação à 10X Capital, acusando a outra parte de ameaçar abandonar a "estratégia de tesouraria do BNB" originalmente prometida apenas três meses depois de levantar US$ 500 milhões em financiamento PIPE. A informação era seriamente opaca e havia conflito de interesses, fazendo com que o preço das ações do BNC despencasse.
(Resumo preliminar: CZ planeja assumir o controle da problemática empresa de reservas do BNB e se candidata para substituir o conselho de administração do CEA em nome de YZi Labs)
(Suplemento de antecedentes: O family office YZi Labs da CZ anunciou seu apoio à 10X Capital para estabelecer uma empresa de reservas do BNB e também planeja um IPO listado)
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YZi Labs Management Ltd. (doravante denominado YZi Labs), um family office de propriedade do fundador da Binance, Changpeng Zhao (CZ), emitiu oficialmente um "Aviso Formal e Demanda de Ação Corretiva" (Aviso Formal e Demanda de Ação Corretiva) para 10X Capital Asset Management LLC (doravante denominada 10X Capital) em 3 de dezembro e, ao mesmo tempo, alertou publicamente a CEA, empresa listada na Nasdaq dos EUA, todos os acionistas da Industries, Inc. BNC) acusou a 10X Capital, como gestora de activos do BNC, de prejudicar gravemente os interesses dos accionistas através de uma série de "comportamentos destruidores de valor", tais como divulgação atrasada de informações, conflitos de interesses e má gestão.
YZi Labs exige que a 10X Capital faça retificações imediatas, incluindo o fortalecimento da governança corporativa, e assuma um compromisso por escrito antes de 5 de dezembro para continuar a implementar a "Estratégia de Tesouraria do BNB" originalmente prometida aos investidores.
De uma fábrica de cigarros eletrônicos a "o maior tesouro do BNB do mundo", tudo mudou em apenas alguns meses
BNC era originalmente um fabricante pouco conhecido de equipamentos para cigarros eletrônicos de nicotina (CEA Industries). Em julho de 2025, a 10X Capital e a YZi Labs lideraram conjuntamente um financiamento privado PIPE de US$ 500 milhões (incluindo US$ 400 milhões em dinheiro + US$ 100 milhões em ativos criptográficos), transformando com sucesso o BNC na “maior empresa de tesouraria do BNB de capital aberto do mundo”.
Naquela época, ambas as partes assumiram um compromisso claro: a maior parte dos fundos será alocada ao ecossistema do BNB conforme as condições de mercado permitirem, e um pipeline de investimentos do BNB em nível institucional será estabelecido. No entanto, apenas três meses depois, a 10X Capital informou que planejava abandonar completamente o BNB e mudar para outras redes públicas, como Solana, desencadeando este conflito.
Acusação 1 do YZi Labs: Ameaçou "abandonar o BNB" em apenas três meses e renegou seu compromisso com os investidores
YZi Labs destacou que a 10X Capital disse a vários participantes do mercado que pretende retirar completamente o BNC do ecossistema BNB e mudar para outras criptomoedas. Este movimento viola diretamente o Acordo de Gestão de Ativos (AMA) assinado com o BNC e o acordo com o YZi Labs, e equivale a uma traição a todos os investidores que participaram do PIPE por causa do “Tesouro BNB” no final de julho.
Acusação 2 do YZi Labs: As informações são extremamente opacas e o preço das ações despencou 87%
O BNC não anunciou suas participações reais no BNB, o número de ações em circulação e o valor líquido por ação (mNAV), nem estabeleceu um painel público. A transparência é muito inferior à dos seus pares. O preço das ações despencou 87% desde a máxima de US$ 57,59 após o anúncio em 28 de julho, e até caiu 19% em relação ao preço pré-PIPE. O desempenho é muito pior do que o de empresas similares de tesouraria de ativos digitais.
Alegação 3 do YZi Labs: Sério conflito de interesses entre executivos da 10X Capital
O atual CEO do BNC, David Namdar, e o diretor Hans Thomas (ambos fundadores da 10X Capital) são acusados de se recusarem a alterar o contrato AMA que é extremamente benéfico para a 10X e, ao mesmo tempo, de usar recursos do BNC para promover outros projetos concorrentes de tesouraria de ativos digitais, constituindo um óbvio conflito de interesses e violação de dever fiduciário.
Requisitos específicos de retificação propostos pelo YZi Labs
- Assumir um compromisso por escrito antes de 5 de dezembro de 2025 para continuar a implementar a estratégia de tesouraria do BNB e provar que os ativos do BNB não foram alienados indevidamente;
- Corrigir imediatamente os termos irracionais do Contrato AMA;
- Divulgar planos operacionais completos, métodos de gestão de ativos, estruturas de risco, relatórios regulares e informações da equipe;
- Estabelecer e atualizar regularmente o painel de controle de participações do BNB padrão de mercado;
- Se a 10X Capital não fizer correções, a YZi Labs buscará o consentimento por escrito dos acionistas para expandir o conselho de administração e reeleger diretores independentes para recuperar o controle da empresa (os documentos de solicitação preliminar relevantes foram submetidos à SEC em 1º de dezembro).
Atualmente, a 10X Capital e o BNC não responderam publicamente a este assunto. Analistas de mercado analisam que se o YZi Labs obtiver com sucesso o apoio da maioria dos acionistas, esta se tornará uma das "batalhas de conselho" de maior visibilidade no círculo monetário dos últimos anos e também poderá afetar a adoção institucional do BNB no mercado de capitais dos EUA.
