マイケル・セイラー氏、ビットコインが再び100万ドルか1,000万ドルに達するよう呼びかけ：ストラテジー社がビットコイン総供給量の5％か7％をコントロールする日まで待ってください
MicroStrategy は再び「オレンジ ドット」シグナルを発行しました。 CEOのマイケル・セイラー氏は、ビットコインの供給量の7%を保有すれば、価格は1000万ドルまで高騰する可能性があると考えている。しかし、株価は半減し、ETFの競争と規制の圧力により、この無制限の購入マシンの限界が試されています。
(暫定概要: SEC プライバシー会議の警告: 金融規制はブロックチェーンの刑務所となっており、主な焦点は人権と技術的中立性の保護です)
(背景補足: ナスダックが新しい 5×23 取引システムを SEC に申請、米国株は早ければ 2026 年下半期にも「オープン」となります)
この記事の内容
マイケル・セイラー 12月20日 9月の寒い夜、彼は再びテクニカルな買いポイントを象徴する「オレンジの点」チャートをソーシャルプラットフォームに投稿し、まだ手放していないことを市場に宣言した。 MicroStrategy (MSTR) の CEO は独占インタビューで、同社が最終的にビットコイン (BTC) の総供給量の 7% を蓄積した場合、1 コインの価格は 1,000 万ドルになると予想されると再度主張しました。同社は現在約3％を保有しているが、これは目標を達成するにはさらに80万枚以上のコインを吸収する必要があることを意味する。
オレンジ色の点の背後にある定量的ギャンブル
セイラー氏は、ビットコインを「デジタル資本」に例え、金や不動産を超えるスピードで伝統的な金融から脱却しつつあると主張した。同氏は、インフレに対抗する希少性機能を強調し、再び大胆なモデルを提案した。ポジションが5%の場合、価格は100万米ドルに達する可能性がある。 7%に達すると、1,000万米ドルを超える可能性があります。このロジックは「供給ショック」に基づいています。つまり、流通している大量のビットコインがコールドウォレットにロックされている場合、市場は非線形的な方法で価格を変更することを余儀なくされます。
「ビットコインの希少性は、インフレによる富の浸食を正確に食い止めることができる金融のメスです。」
MicroStrategy が保有する 671,000 ビットコインの現在の簿価は約 600 億米ドルで、総供給量のほぼ 3% を占めています。 7%の基準に到達するには、同社は資本市場を活性化させ続け、より多くのBTCを流通から移動させなければなりません。
資本市場裁定フライホイールの駆動方法
このフライホイールの核心は、「株式と負債による資金調達→コインの購入→NAVプレミアムによる株価の上昇→借り換え」というサイクルです。公開情報によると、MicroStrategy は 12 月 12 日に 9 億 6,300 万ドルを投じて 10,624 BTC の保有を増やしました。元々の法人向けソフトウェア事業は黒字となっているが、同社は新株や転換社債の発行により比較的安価な資金を調達し、その資金を現物のビットコインに投資していた。 2025 年を通じて、同社のビットコイン還元率は 22% ～ 26% の範囲に留まり、「無限の購買マシン」という物語を裏付けています。
株価引き下げでレバレッジの脆弱性が明らかに
しかし、市場心理が冷え込むと、フライホイールが失速する可能性もあります。 MSTR株は7月の高値から約60％下落し、プレミアムは大幅に縮小しており、このETFが他のパイプラインとともにBTCの代理店としての独自性を失いつつあることを示唆している。 MSCI指数への組み入れを巡る不確実性やCLARITY法などの規制変数により、投資家の懸念が高まっています。同社は運用を調整するために少量のBTCを売却することさえほとんどなく、ハイレバレッジ戦略に限界がないわけではないことを示しています。
株価の下方修正は市場価値に影響を与えるだけでなく、将来の借り換えコストも増加します。プレミアムがさらに狭くなると、フライホイールが固着する可能性があります。したがって、市場は、長期的な強気シナリオの下で、MicroStrategy は短期的な流動性圧力に耐えられるかどうかをテストし始めました。
トランプ時代の続編？
MicroStrategy は、蓄積と販売の力の間の緊張の中心に立っています。セイラー社が 1,000 万ドルの予言を証明したいのであれば、まず、株価が不安定で資金調達コストが上昇する環境において、レバレッジが壊れてフライホイールが停止しないことを確認する必要があります。オレンジ色の点が再び点灯しますが、市場は、多くの場合、熱狂と実現可能性の間には流動性危機しか存在しないことも知っています。
短期的には、セイラーの定量的モデルと政策トレンドがビットコインに想像力を注入しました。長期的には、MicroStrategy が「供給ショック」の転換点になれるかどうかは、MicroStrategy 自身の財務構造の制御にかかっている。次回オレンジ色の信号が点灯するとき、ウォール街はさらに何枚のコインを購入したかだけでなく、この無制限の購入マシンが動作し続けることができるかどうかも心配するでしょう。
