Buffett đã đợi sáu năm để cuối cùng mua được Google! Sau khi chi 4,3 tỷ USD, Alphabet trở thành cổ phiếu nắm giữ lớn thứ 10 của Berkshire Hathaway

Trong hồ sơ 13F mới nhất của mình, Berkshire Hathaway đã chi 4,3 tỷ USD để mua Alphabet và một lần nữa giảm tỷ lệ sở hữu tại Apple, nhấn mạnh rằng khuôn khổ đầu tư giá trị đang được điều chỉnh do làn sóng AI.
(Tóm tắt sơ bộ: Toàn văn bức thư cổ đông cuối cùng của Buffett: Hãy sống cuộc sống mà bạn muốn được nhớ đến và từ bỏ nó sau 60 năm nắm quyền điều hành Berkshire Hathaway)
(Bổ sung thông tin cơ bản: Buffett thú nhận: Tôi thực sự cảm thấy mình đang già đi, việc suy nghĩ và đọc sách đang trở nên khó khăn.. Đầu tiên hãy nói về quyết định từ chức CEO của Berkshire Hathaway)

Nội dung bài viết này

Pokesha Hathaway đã công bố vào ngày 14, hồ sơ 13F tiết lộ rằng công ty đã mua 17,85 triệu cổ phiếu của Alphabet lần đầu tiên, với giá trị thị trường khoảng 4,3 tỷ USD và hạ vị thế của mình trong Apple trong quý thứ ba liên tiếp, bán thêm 41,8 triệu cổ phiếu chỉ trong một quý.

Hành động này cho thấy Buffett dường như có những ý tưởng mới đối với cổ phiếu công nghệ: khi đám mây và Alphabet do AI điều khiển được đặt lên bàn đàm phán, Apple, hãng đang làm chậm lại chu kỳ iPhone và tiến bộ chậm trong lĩnh vực AI, tiếp tục bị bán. (Buffett luôn thận trọng với các công ty khởi nghiệp mới và ngành công nghệ vì những công ty này có tỷ lệ giá trên thu nhập cao và triển vọng hoạt động không thể đoán trước)

Đặt cược 4,3 tỷ USD: Alphabet trở thành cổ phiếu cốt lõi

13F Dữ liệu cho thấy Alphabet đã trực tiếp lọt vào top 10 vị trí cổ phiếu hàng đầu tại Mỹ của Berkshire lần này.

Giá cổ phiếu của Alphabet đã tăng 45,4% trong năm nay, nhờ sự phục hồi của hoạt động kinh doanh trên nền tảng Đám mây và quảng cáo tìm kiếm do nhu cầu về AI. Động thái lớn của Berkshire Hathaway được thị trường coi là sự xác nhận cho hào quang của Alphabet: hơn 90% thị phần công cụ tìm kiếm, dòng tiền quảng cáo video của YouTube và chiều sâu kỹ thuật của chip TPU tự phát triển và mô hình ngôn ngữ lớn Gemini.

Từ hối hận đến gia nhập: giá cả và giá trị của sáu năm chờ đợi

Ngay từ năm 2019 Tại cuộc họp cổ đông thường niên, Buffett từng đề cập đến việc bỏ lỡ khoản đầu tư vào Google cơ hội. Ông mô tả đó là “một điều khó chịu”, nhưng có vẻ như ông đã không chờ đợi thời điểm thích hợp để tham gia thị trường trong nhiều năm.

"Hồi đó, chúng tôi sử dụng dịch vụ của Google nhưng không mong đợi mua cổ phiếu. Đây là một trong số ít quyết định mà tôi thực sự hối hận."

Chúng tôi biết rằng doanh thu thuần và mức tiền mặt của Berkshire đã nhiều lần đạt mức cao kỷ lục trong năm qua, nhưng lần này nó đã được bán. Người ta thường tin rằng các nhà quản lý đầu tư Todd Combs và Ted Weschler, những người quen thuộc hơn với ngành công nghệ, đóng vai trò quan trọng, phản ánh sự chuyển đổi cơ chế ra quyết định của Berkshire từ một huyền thoại duy nhất sang kỷ nguyên lõi kép. (Buffett sẽ xác nhận việc rút khỏi hoạt động hàng ngày của Berkshire Hathaway vào cuối năm nay)

Danh mục đầu tư đang nghĩ đến việc giảm tỷ lệ nắm giữ của Apple

Mặt khác, Apple chắc chắn là cổ phiếu nắm giữ lớn nhất của Berkshire Hathaway, nhưng tỷ trọng cao nhất của nó từng đạt tới 40% danh mục đầu tư.

Tuy nhiên, rủi ro tập trung cùng với tốc độ tăng trưởng iPhone chậm lại và mức định giá dài hạn cao hơn 30 lần tỷ lệ giá trên thu nhập đã khiến Berkshire Hathaway lựa chọn "tiếp tục giảm vị thế". Apple dựa vào chu kỳ cập nhật phần cứng, trong khi Alphabet dựa vào đăng ký đám mây và thuật toán quảng cáo để mở rộng dòng tiền một cách đều đặn. Sự khác biệt trong nhịp điệu hoạt động giữa hai bên đã trở thành cơ sở cốt lõi cho việc điều chỉnh vị thế của Berkshire Hathaway.

Quan sát tương lai: Trang tiếp theo về khoản đầu tư giá trị của Berkshire

Việc định hình lại danh mục đầu tư này cho thấy rằng khoản đầu tư giá trị không bị tách biệt khỏi công nghệ mà là chờ đợi thời điểm định giá và lợi nhuận gặp nhau một cách hợp lý. Khi AI chuyển từ ý tưởng sang dòng tiền, đặc điểm hạ tầng doanh nghiệp của Alphabet được các nhóm giá trị truyền thống ghi nhận.