Goldman Sachs y Morgan Stanley advirtieron al unísono: ¡las valoraciones de las acciones estadounidenses son demasiado altas y pueden enfrentar un retroceso de al menos el 10%!
Los ejecutivos de los principales bancos de inversión de Wall Street advirtieron al unísono que a pesar de los fuertes beneficios corporativos, el nivel actual de valoración de las acciones estadounidenses es preocupante y que puede producirse un retroceso de más del 10% en los próximos 12 a 24 meses. Este artículo proviene de un artículo escrito por Wall Street Insights, compilado y escrito por Foresight News.
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Wall Street Altos ejecutivos de bancos de inversión advirtieron al unísono que a pesar de los fuertes beneficios corporativos, los niveles de valoración actuales son preocupantes y que puede producirse un retroceso de más del 10% en los próximos 12 a 24 meses.
El 4 de noviembre, según informes de los medios, el director ejecutivo de Morgan Stanley, Ted Pick, y el director ejecutivo de Goldman Sachs, David Solomon, creyeron en una cumbre financiera organizada por la Autoridad Monetaria de Hong Kong que el nivel actual de valoración de las acciones estadounidenses es preocupante y que el mercado podría sufrir una fuerte liquidación en el futuro.
Goldman Sachs cree que las acciones podrían experimentar un retroceso del 10% al 20% en los próximos 12 a 24 meses. Morgan Stanley dijo que sería bienvenido un retroceso del 10% al 15% que no fuera impulsado por algún efecto de acantilado macro. Los dos ejecutivos subrayaron que los retrocesos son una característica normal de los ciclos del mercado y los inversores deberían verlos como acontecimientos saludables.
Al mismo tiempo, el presidente y director ejecutivo de Capital Group, Mike Gitlin, también expresó una opinión similar, creyendo que "las ganancias corporativas son sólidas, pero los niveles de valoración son desafiantes". Señaló que la mayoría de los inversores creen que las valoraciones del mercado oscilan entre razonables y adecuadas, y pocos creen que las acciones sean baratas. El director ejecutivo de Citadel, Ken Griffin, señaló que el mercado es más irracional en el pico de un mercado alcista y en el fondo de un mercado bajista, y "ahora estamos en las profundidades de un mercado alcista".
A pesar de las preocupaciones sobre la valoración de las acciones estadounidenses, tanto los bancos de inversión Goldman Sachs como Morgan Stanley siguen siendo optimistas sobre las perspectivas del mercado asiático.
Los altos niveles de valoración generan preocupación
Solomon, de Goldman Sachs, señaló que “las acciones tecnológicas están totalmente valoradas”, pero esto no se aplica a todo el mercado.
Pick de Morgan Stanley mencionó que el mercado ha avanzado mucho, pero aún existen "riesgos de errores de política" e incertidumbre geopolítica en Estados Unidos.
Gitlin de Capital Group fue directo sobre los problemas centrales que enfrenta el mercado actual. Cuando se le preguntó si las acciones eran baratas, razonables o estaban adecuadamente valoradas, dijo:
La mayoría de la gente piensa que estamos entre lo razonable y lo bien valorado, pero creo que muy pocos dirían que estamos entre lo barato y lo razonable.
Retroceso visto como ajuste saludable
Los ejecutivos de Wall Street coinciden en que los retrocesos del mercado deben verse como desarrollos normales y saludables en lugar de señales de crisis.
Solomon, de Goldman Sachs, enfatizó que los retrocesos del 10% al 15% ocurren con frecuencia incluso en ciclos de mercado positivos y no cambian los juicios estructurales básicos de la asignación de capital.
Explicó que el mercado subirá primero y luego retrocederá, dando a los inversores la oportunidad de reevaluar. Este patrón es una característica normal de un mercado alcista a largo plazo.
Money's Pick dijo que los inversores deberían acoger con agrado la posibilidad de un retroceso cíclico, calificándolo de un desarrollo saludable en lugar de una señal de crisis.
También deberíamos acoger con agrado la posibilidad de un retroceso del 10% al 15% que no esté impulsado por algún efecto de acantilado macro.
Según se informa, estas opiniones de los directores ejecutivos de los bancos de Wall Street se hicieron eco de las recientes advertencias del Fondo Monetario Internacional, que advirtió sobre la posibilidad de una fuerte corrección. Vale la pena señalar que el presidente de la Reserva Federal, Powell, y el gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, también advirtieron anteriormente que las valoraciones de las acciones son demasiado altas.
El mercado asiático tiene ahora una perspectiva positiva
A pesar de las preocupaciones sobre la valoración de las acciones estadounidenses, dos bancos de inversión, Goldman Sachs y Morgan Stanley, siguen siendo optimistas sobre las perspectivas del mercado asiático.
Goldman Sachs espera que los asignadores de capital globales sigan interesados en China en función de los acontecimientos recientes, incluidos los avances positivos en la situación comercial.
Solomon señaló que China es una de las "economías más grandes e importantes" del mundo.
Morgan Stanley sigue siendo optimista en mercados como China, Japón e India, que cree que tienen historias de crecimiento únicas. Pick dijo: "Es difícil no entusiasmarse con China, Japón e India: tres narrativas muy diferentes, pero todas parte de la historia global de Asia". Pick enfatizó particularmente las oportunidades de inversión en los sectores de inteligencia artificial, vehículos eléctricos y biotecnología de China, y también mencionó las reformas de gobierno corporativo de Japón y la construcción de infraestructura de India, calificándolas de temas de inversión de varios años.
