¡Primera vez desde 1996! ¿El "índice del miedo" indica que el período de calma de las acciones estadounidenses llegará a su fin?

El índice S&P 500 y el índice VIX rara vez subieron simultáneamente durante cinco días seguidos, y la baja volatilidad de las acciones estadounidenses puede terminar antes de tiempo. Este artículo proviene de un artículo escrito por Jinshi Data, compilado y escrito por Foresight News.
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Después de que el mercado de valores pasó uno de los veranos más tranquilos en años, Wall El "índice de miedo" de Street volvió a aumentar debido a que los inversores temían que el estancamiento comercial pudiera escalar aún más.

El índice de volatilidad Cboe (VIX), más conocido como VIX o el "indicador del miedo" de Wall Street, cotizó hasta 22,76 el martes, su nivel intradiario más alto desde el 23 de mayo, cuando el índice cotizó hasta 25,53, según Dow Jones Market Data.

Al cierre del mercado, el VIX había retrocedido significativamente desde sus máximos iniciales. El índice cerró por encima de 20, un nivel que tiene cierto sentido. Desde que se creó el índice VIX a principios de la década de 1990, su promedio a largo plazo ha estado justo por debajo de 20. Por lo tanto, los inversores tienden a ver este nivel como la línea entre un mercado relativamente tranquilo y un poco de pánico.

Los niveles VIX se basan en la actividad comercial en contratos de opciones vinculados al índice S&P 500 con una fecha de vencimiento de aproximadamente un mes. Se considera una medida de las preocupaciones de los comerciantes de que el mercado de valores pueda "caer en picado". Después de todo, cuando los mercados caen, la volatilidad tiende a aumentar más rápidamente.

Mirando hacia atrás, hay señales de que los inversores estaban empezando a sentirse demasiado complacientes.

Durante el verano, las acciones subieron lentamente y sin apenas interrupciones. Las operaciones tranquilas finalmente llevaron la volatilidad observada de tres meses del S&P 500 la semana pasada a su nivel más bajo desde enero de 2020, según datos de FactSet y cálculos de MarketWatch.

La volatilidad realizada es un cálculo que mide qué tan volátil ha sido un índice o activo en particular en el corto plazo. El VIX, que mide la volatilidad implícita, intenta evaluar qué tan volátil esperan los inversores que sea el mercado en el futuro cercano.

La volatilidad observada del VIX y el S&P 500 alguna vez fue menor en conjunto, pero los dos comenzaron a divergir alrededor del Día del Trabajo.

Eso podría significar algunas cosas diferentes, según los gestores de cartera que hablaron con MarketWatch. La primera es que los inversores utilizan cada vez más opciones de compra en lugar de acciones reales para apostar por mayores ganancias en el mercado de valores. Una opción de compra dará sus frutos si el S&P 500 supera un nivel predeterminado en un momento específico, llamado fecha de vencimiento.

También podría significar que algunos operadores están comprando opciones de venta, que actúan como una forma de seguro de cartera. Preocupados por los diversos riesgos que podrían alterar el repunte récord de principios de año, algunos inversores pueden verse tentados a cubrir su riesgo de caída mientras mantienen sus acciones para evitar perderse más ganancias.

A finales de septiembre surgieron por primera vez señales de que los mercados podrían estar preparándose para la agitación venidera. Entre el 29 de septiembre y el 3 de octubre, el S&P 500 y el VIX registraron cinco días consecutivos de ganancias simultáneas, según el análisis de Ryan Detrick de The Carson Group. Esto no ha sucedido desde 1996.

Michael Kramer, administrador de cartera de Mott Capital Management, dijo que ver que tanto el VIX como el S&P 500 suben es una señal de que la calma del mercado podría terminar pronto.

"La leña ya está ahí", dijo Mike Thompson, cogestor de cartera de Little Harbor Advisors.

"Solo necesitas esa chispa para encenderlo", dijo Cramer de Mott Capital.

Aunque las tensiones comerciales están lejos de resolverse, Thompson y su hermano, Matt Thompson, también cogestor de cartera en Little Harbor Advisors Thompson, están atentos a cualquier señal que pueda presagiar un brote de mayor volatilidad.

Los inversores en general culparon de la liquidación del mercado de valores a una nueva escalada de las tensiones comerciales.

Para los hermanos Thompson, el “baile” arancelario de Trump está empezando a resultar demasiado familiar para ser una preocupación real. Los inversores parecen estar comprendiendo este patrón: una parte sube primero su calificación y luego la baja para obtener el máximo apalancamiento.

En su opinión, una amenaza más legítima a la calma del mercado sería la turbulencia en los mercados crediticios. El martes, el presidente ejecutivo de JPMorgan, Dimon, advirtió sobre posibles más problemas crediticios después de que el banco sufriera pérdidas por préstamos al prestamista de automóviles de alto riesgo en quiebra Tricolor. Después de un período prolongado de condiciones relativamente favorables en el mercado crediticio, es probable que los problemas en esta área empeoren.

El viernes, BlackRock y otros inversores institucionales pidieron retirar fondos de Point Bonita Capital, un fondo gestionado por el banco de inversión Jefferies, después de que sufriera grandes pérdidas por el colapso del proveedor de autopartes First Brands Group.

Matt Thompson dijo: "Estamos observando si el otro arranque falla".