Anstieg des Münzpreises vs. Reservestrategie: Wem gebührt mehr Verdienst, dass die Aktienkurse von Bitcoin-Unternehmen in die Höhe geschossen sind?
Wie wirkt sich die Bitcoin-Treasury-Strategie von MicroStrategy auf die Aktienkurse aus? Wie hoch ist der Grund für den BTC-Preis? Dieser Artikel stammt aus einem Artikel von Tom Lee und wurde von Deep Chao TechFlow organisiert, zusammengestellt und geschrieben.
(Vorläufige Zusammenfassung: Jack Dorseys Zahlungsunternehmen Block landete im „S&P 500 Index“, und der Aktienkurs stieg um 8,5 %! Bleiben Sie bei der Investition in Bitcoin)
(Hintergrundergänzung: Peter Thiels Börse Bullish beantragte die Notierung an der New York Stock Exchange, Börsenkürzel BLSH, Bitcoin-Handelsvolumen zählt zu den Top 5 der Welt)
Fallstudie: $MSTR hat eine Vorlage für Kryptowährungs-Treasury-Strategien erstellt. Der Aktienkurs von Strategy ist seit Beginn der $BTC-Strategie im Jahr 2020 von 13 $ auf 455 $ gestiegen.
Frage: Wie viel des Aktienkursanstiegs ist auf steigende Bitcoin-Preise zurückzuführen und wie viel auf Krypto-Reservestrategien?
Hinter dem 35-fachen Anstieg des $MSTR-Aktienkurses:
- Der 11-fache Anstieg des Bitcoin ($BTC)-Preises von 11.000 $ Der Anstieg auf 118.000 US-Dollar
- Der Anstieg um das 25-fache ist auf die Treasury-Strategie zurückzuführen
- Das heißt, die Erhöhung der Anzahl der pro Aktie gehaltenen Bitcoins
Mit anderen Worten: Die Auswirkungen der Treasury-Strategie übertreffen den Anstieg des Token-Preises bei weitem.
$MSTRs Treasury-DAT-Strategie (Digital Asset Treasury, Digital Asset Treasury) Treasury) erhöht die Anzahl der Token pro Aktie gehalten von:
- Ausgeben von Aktien > P/NAV (Preis-Netto-Wert) = Anzahl der Token pro Aktie steigt
- Volatilität des Token-Preises reduziert Kreditkosten = höhere Kapitalrendite (ROI)
- Verwendung von Wandelanleihen/Vorzugsaktien = begrenzte Verwässerung
Übrigens:
- $ETH ist volatiler als $BTC
- Diese Volatilität betrifft also ETH DAT stärker als BTC DAT.
@grok hat die folgende Tabelle erstellt (Auszug)
Deep Tide Note: Diese Tabelle zeigt einen Teil der Finanzierungsaktivitäten von MicroStrategy (MSTR), seit das Unternehmen im Jahr 2020 Bitcoin als Teil seines Treasurys verwendet. Dazu gehören interne Barmittel, Convertible Senior Notes und Senior Secured Notes, Secured Loans und das ATM Equity Program, wobei fast alle Mittel für den Kauf von Bitcoin verwendet werden.
Bitmine gab seine ETH-Treasury-Strategie am 30. Juni 2025 bekannt und schloss die Transaktion am 9. Juli 2025 ab.
Das Beispiel von $MSTR zeigt, dass der Kauf von Tokens Folgendes bewirken kann:
- Erhöhen Sie die Anzahl der Tokens pro Aktie
$BMNR 7 Tage nach der ersten Transaktion:
- Erworbene ETH im Wert von 1 Milliarde US-Dollar
- $MSTR erwarb im gleichen Zeitraum Tokens im Wert von 250 Millionen US-Dollar
