2 दिन में 20 बार उड़ान भरी! पंप.फन स्नोबॉल का "स्वचालित बाज़ार निर्माण" स्नोबॉल कितना बड़ा रोल कर सकता है?

अद्वितीय "स्वचालित पुनर्खरीद + तरल बाजार निर्माण" तंत्र के माध्यम से, $BALL टोकन ने पंप.फन पर दो दिनों में आश्चर्यजनक रूप से 20 गुना वृद्धि हासिल की। टीम ने सार्वजनिक रूप से पुनर्खरीद के लिए लेनदेन शुल्क का 100% उपयोग करने का वादा किया, जिससे एक "सकारात्मक मूल्य चक्र" मॉडल तैयार हुआ जो मेम मुद्रा क्षेत्र में दुर्लभ है।
(प्रारंभिक सारांश: मेम मुद्रा जारी करने वाला प्लेटफॉर्म पंप.फन क्या है? सुपर सरल मुद्रा जारी करने की प्रक्रिया, निष्पक्षता और जोखिमों की पूर्ण व्याख्या)
(पृष्ठभूमि पूरक: डेफी विज्ञान | विकेन्द्रीकृत वित्त का उदय, "स्वचालित बाजार निर्माता एएमएम" क्या है?)

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हाल ही में, एक सामयिक परियोजना स्नोबॉल ($BALL) दिखाई दी पंप.मज़ा. केवल दो दिनों में, $BALL अपने निर्गम मूल्य से लगभग 20 गुना बढ़ गया, और इसका बाजार मूल्य एक बार $25 मिलियन तक पहुंच गया। यह अवधारणा क्या है? मेम मुद्रा बाजार में मौजूदा समग्र कमजोरी की पृष्ठभूमि में, इस प्रदर्शन को "लंबे समय से खोया हुआ सुनहरा कुत्ता" कहा जा सकता है।

लेकिन वृद्धि की तुलना में, जो अधिक ध्यान देने योग्य है वह स्नोबॉल के पीछे तंत्र डिजाइन है - एक सांकेतिक आर्थिक मॉडल जो "स्वचालित पुनर्खरीद" और "तरलता बाजार निर्माण" को जोड़ता है। क्या यह मॉडल वास्तव में "स्नोबॉल प्रभाव" का एहसास कर सकता है और मूल्य को संचय जारी रखने की अनुमति दे सकता है?

$BALL मूल्य रुझान चार्ट | छवि स्रोत: शेनचाओ टेकफ्लो

स्नोबॉल का मुख्य तंत्र: स्वचालित पुनर्खरीद + तरलता बाजार निर्माण

स्नोबॉल टोकन आर्थिक मॉडल को एक वाक्य में संक्षेपित किया जा सकता है: लेनदेन शुल्क का 100% वापस टोकन खरीदने के लिए उपयोग किया जाता है और बाजार निर्माण के लिए तरलता पूल में जमा किया जाता है।

विशेष रूप से, इस तंत्र को तीन स्तरों में विभाजित किया गया है:

• लेनदेन शुल्क संग्रह: प्रत्येक लेनदेन के लिए लगभग 1% का शुल्क लिया जाता है
• स्वचालित पुनर्खरीद: एकत्र की गई सभी फीस का उपयोग बाजार में $BALL को पुनर्खरीद करने के लिए किया जाता है
• तरलता बाजार निर्माण: पुनर्खरीद किए गए टोकन नष्ट नहीं होंगे, लेकिन होंगे बाजार को गहराई प्रदान करना जारी रखने के लिए तरलता पूल में जमा किया जाना चाहिए

स्नोबॉल स्वचालित बाजार निर्माण तंत्र का योजनाबद्ध आरेख | छवि स्रोत: शेनचाओ टेकफ्लो

टीम ने इसका कारण बताया कि उन्होंने "विनाश" के बजाय "बाज़ार निर्माण" को क्यों चुना:

"यदि पुनर्खरीद किए गए टोकन सीधे नष्ट हो जाते हैं, तो यह केवल एक बार आपूर्ति कम कर देगा। लेकिन अगर उन्हें बाज़ार निर्माण के लिए तरलता पूल में जमा किया जाता है, तो ये टोकन लेनदेन शुल्क उत्पन्न करना जारी रखेंगे।, एक सकारात्मक चक्र बनाते हुए - लेनदेन जितना अधिक सक्रिय होगा, पुनर्खरीद उतनी ही अधिक होगी; पुनर्खरीद, तरलता जितनी गहरी होगी, व्यापार का अनुभव उतना ही बेहतर होगा, जिससे अधिक लेन-देन आकर्षित होंगे। इस दृष्टिकोण का लाभ यह है कि यह सहज और समझने में आसान है, लेकिन नुकसान भी स्पष्ट है: विनाश एक बार होता है और लगातार मूल्य उत्पन्न नहीं कर सकता है।

स्नोबॉल और पारंपरिक मॉडल के बीच तुलना | छवि स्रोत: शेनचाओ टेकफ्लो

स्नोबॉल का नवाचार पुनर्खरीद को तरलता बाजार निर्माण के साथ जोड़ना है। इस दृष्टिकोण के कई संभावित लाभ हैं:

पहला चक्रवृद्धि ब्याज प्रभाव है। पुनर्खरीद किए गए टोकन तरलता प्रदाता (एलपी) बन जाते हैं और लेनदेन शुल्क अर्जित करना जारी रखते हैं। इन नव निर्मित शुल्कों का उपयोग दोबारा पुनर्खरीद के लिए किया जाएगा, जिससे "स्नोबॉल" के समान चक्रवृद्धि ब्याज प्रभाव बनेगा।

दूसरा है मूल्य समर्थन। जैसे-जैसे तरलता पूल गहरा होता जाएगा, कीमत पर बड़े लेनदेन का प्रभाव कम हो जाएगा, जिससे हिंसक मूल्य में उतार-चढ़ाव को कम करने में मदद मिलेगी और धारकों को अधिक स्थिर होल्डिंग अनुभव प्रदान किया जाएगा।

आखिरकार, स्थिरता। एक बार के विनाश के विपरीत, बाजार-निर्माण मॉडल पुनर्खरीद किए गए टोकन को "काम" जारी रखने और पारिस्थितिकी तंत्र में लगातार मूल्य योगदान करने की अनुमति देता है।

टीम पृष्ठभूमि की जानकारी | छवि स्रोत: डीप टाइड टेकफ़्लो

जोखिम और चुनौतियाँ: स्नोबॉल एक "हिमस्खलन" भी हो सकता है

बेशक, कोई भी नवोन्मेषी तंत्र जोखिमों के साथ आता है। स्नोबॉल मॉडल की मुख्य धारणा यह है कि "व्यापार की मात्रा सक्रिय बनी रहेगी।" एक बार जब बाजार का उत्साह कम हो जाएगा और ट्रेडिंग वॉल्यूम घट जाएगा, तो पूरा सकारात्मक चक्र स्थिर हो जाएगा या उलट भी जाएगा।

$BALL अनुबंध पता और बाज़ार डेटा | छवि स्रोत: डीप टाइड टेकफ़्लो

इसके अलावा, मेम मुद्रा बाज़ार स्वयं कथा और भावना पर अत्यधिक निर्भर है। इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि तंत्र का डिज़ाइन कितना परिष्कृत है, अगर यह नए उपयोगकर्ताओं को आकर्षित करना और सामुदायिक लोकप्रियता बनाए रखना जारी नहीं रख सकता है, तो यह अंततः "पैन में फ्लैश" बन सकता है। लेकिन अभी के लिए, स्नोबॉल कम से कम एक बात साबित करता है: pump.fun पर, एक ऐसा प्लेटफ़ॉर्म जिसे "मौत में शामिल" माना जाता है, अभिनव टोकन तंत्र डिज़ाइन अभी भी एक रास्ता खोज सकता है।

यह अन्य परियोजना पक्षों को भी एक नया विचार प्रदान कर सकता है: विपणन पर पैसा बर्बाद करने और इसमें शामिल होने के बजाय, तंत्र डिजाइन पर कड़ी मेहनत करना बेहतर है। आख़िरकार, सूचना विस्फोट के इस युग में, सबसे अच्छा विपणन नवाचार है जो वास्तव में लोगों की आँखों में चमक ला सकता है।