암호화폐 시장을 지배하는 기관들은 탈중앙화의 종말인가 아니면 새로운 시대의 시작인가?
암호화폐 시장은 2025년에 구조적 전환을 맞이할 것입니다. 기관 자금이 전체 유입의 약 95%를 차지하며 개인 투자자에게는 5~6%만 남습니다. 폴리곤랩스 경영진은 이것이 탈중앙화의 끝이 아니라 인프라의 성숙에 따른 자연스러운 진화라고 지적했다. 암호화폐는 투기적 자산에서 글로벌 금융 시스템의 핵심 기술로 변모하고 있습니다.
(중요요약: 번스타인: 비트코인 4년 주기는 끝났다! 제도화 시대는 '확장된 강세장'이 시작되었고 BTC는 2027년에 US$200,000 정점에 도달할 것이다)
(배경 보충: 금융감독위원회 펑진롱: 대만의 안정화폐는 먼저 '금융기관'에서 발행되며 이르면 6월 출시될 예정이다 2026)
기사 내용
2017년 암호화폐 시장은 구조적 전환점을 맞이했습니다. 기관 투자자가 절대적인 주류가 된 반면 개인 투자자는 크게 냉각되었습니다. Polygon Labs의 결제 및 부동산 부문 글로벌 책임자인 Aishwary Gupta는 최근 인터뷰에서 기관 자금이 현재 전체 암호화폐 유입의 약 95%를 차지하고 있으며 소매 투자자 중 5~6%만이 남아 있다고 지적했습니다. 시장 지배력이 크게 바뀌었습니다.
인프라 성숙이 제도적 변혁을 주도한다
그는 제도적 변혁이 감정에 의해 주도되는 것이 아니라 성숙한 인프라의 자연스러운 결과라고 설명했습니다. BlackRock, Apollo 및 Hamilton Lane을 포함한 자산 관리 거대 기업은 투자 포트폴리오의 1%-2%를 디지털 자산에 할당하고 ETF 및 온체인 토큰화 제품을 통해 배포를 가속화하고 있습니다. Gupta는 싱가포르 통화청의 감독 하에 JP Morgan Chase의 DeFi 거래 테스트, Ondo의 토큰화된 정부 채권 프로젝트, AMINA Bank의 규제 서약 등을 포함하여 Polygon의 협력 사례를 예로 들었습니다. 이는 모두 퍼블릭 체인이 이미 전통적인 금융의 규정 준수 및 감사 요구 사항을 충족할 수 있음을 보여줍니다.
기관 진입의 두 가지 주요 원동력
기관 진입의 두 가지 주요 원동력은 수익 수요와 운영 효율성입니다. 첫 번째 단계는 주로 토큰화된 국채, 은행 수준의 담보 등을 통해 안정적인 수익을 얻는 데 중점을 둡니다. 두 번째 단계는 더 빠른 결제 속도, 공유 유동성, 프로그래밍 가능한 자산 등 블록체인이 가져온 효율성 개선에 의해 주도되며, 이로 인해 대규모 금융 기관은 온체인 자금 구조 및 결제 모델을 실험하게 됩니다.
개인 투자자의 이탈은 영구적인 손실이 아니다
반면 개인 투자자의 이탈은 주로 이전 Meme 통화 사이클로 인한 손실과 신뢰 상실에 따른 것이지만 굽타는 이것이 영구적인 손실이 아님을 강조했습니다. 더욱 규제되고 위험이 투명한 상품이 등장함에 따라 개인 투자자들은 점차 돌아올 것입니다.
기관의 진입은 탈중앙화 개념을 약화시키지 않을 것입니다.
기관의 진입이 암호화폐의 탈중앙화 개념을 약화시킬 것이라는 외부 우려에 대응하여, 굽타는 인프라가 개방되어 있는 한 기관의 참여가 블록체인을 중앙 집중화하지 않고 합법성을 강화할 것이라고 믿습니다. 그는 미래의 금융 네트워크는 DeFi, NFT, 국채, ETF 등 여러 유형의 자산이 동일한 퍼블릭 체인에 공존하는 통합 시스템이 될 것이라고 지적했습니다.
규정 준수 환경의 혁신 경로
제도적 지배가 혁신을 방해하는지 여부에 대해 그는 규정 준수에 더 많은 관심을 기울이는 환경에서는 일부 실험이 제한될 것이라고 인정했습니다. 그러나 장기적으로 이는 업계가 "규칙 위반"의 빠른 시행착오에 의존하는 대신 더욱 강력하고 확장 가능한 혁신 경로를 구축하는 데 도움이 될 것입니다.
시장 전망 전망: 안정성과 상호운용성이 핵심
시장 전망을 내다보며 기관 유동성이 시장 안정성을 지속적으로 향상시키고, 투기가 줄은 후 변동성이 감소하며, RWA 토큰화 및 기관 수준 스테이킹 네트워크가 빠르게 발전할 것이라고 말했습니다. 체인과 집합 계층 간에 자산을 원활하게 이동할 수 있는 인프라가 필요한 기관에서는 상호 운용성도 핵심입니다.
굽타는 기관 진입이 전통 금융의 암호화폐 '탈취'가 아니라 새로운 금융 인프라를 공동으로 구축하는 과정이라고 강조했다. 암호화폐는 투기적 자산에서 글로벌 금융 시스템의 핵심 기반 기술로 점차 진화하고 있습니다.
