比特幣有救？ Vanguard將開放投資加密ETF，5000萬用戶數兆美元資金將湧入
美國資產管理業第二大巨頭 Vanguard 出人意料地反轉政策，將允許旗下 5000 萬客戶交易加密貨幣 ETF，打破曾經對加密資產的強硬拒絕。儘管新任 CEO Salim Ramji 才在八月宣稱不會推出加密產品，但零售與機構的持續需求最終還是撼動了這家金融巨擘的決心。
（前情提要：先鋒新執行長潑冷水：不會提供比特幣 ETF、加密貨幣交易服務）
（背景補充：摩根大通將接受比特幣、以太坊作為機構貸款抵押品，開啟華爾街新紀元）
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anguard 的逆轉可謂難以預測，這家掌管全球資產 11 兆美元、服務超過 5000 萬客戶的金融帝國，曾經對比特幣 ETF 嗤之以鼻。前任 CEO Tim Buckley 在 2024 年 5 月直言「比特幣不應該出現在長期退休投資組合中」。然而時代已變。新 CEO Salim Ramji 雖然在八月還在言辭婉轉地拒絕推出加密產品，但不過數月，這家公司已經按下了加密資產的綠燈。這種轉變不僅折射出市場力量的無可阻擋，更預示著華爾街真正的大門正在開啟。
Vanguard 此舉標誌著傳統金融與加密市場的障礙逐漸瓦解。當第二大資產管理公司都開始向加密妥協時，其他觀望中的機構還有什麼理由等待？ Vanguard 的決定將直接影響數千萬潛在投資者的資產配置方式，其潛在的買盤規模難以量化，但其影響力卻是顯而易見的。
五千萬客戶的加密綠燈
根據 Vanguard 發言人的聲明，該公司將允許客戶透過第三方途徑交易加密 ETF 和互惠基金，類似於其處理黃金投資的方式。這意味著 Vanguard 不會直接發行加密產品，但其龐大的用戶基礎將獲得對包括比特幣、以太坊、XRP 和 Solana 相關 ETF 的訪問權限。
Vanguard 特別強調，只有符合監管標準的 ETF 才會被納入平台，並已明確排除了 memecoin 和其他高風險資產。這體現了 Vanguard 仍然保有的風控審慎，但同時也表明在規範化的加密產品面前，曾經的「不相信」已轉變為「受信」。
- 全球資產規模：11 兆美元的資產管理規模，僅次於貝萊德的 12 兆美元
- 用戶基礎：5000 萬客戶，代表美國中產階級的典型投資者族群
- 允許資產：BTC、ETH、XRP、SOL 相關 ETF，符合監管標準
- 啟動時間：2025 年 12 月 3 日（週二）開始提供交易權限
從強硬拒絕到被迫妥協的轉變
Vanguard 的政策翻轉背後，是市場需求的巨大落差。該公司曾因拒絕提供比特幣 ETF 而遭用戶炮轟，甚至有投資者威脅關閉帳戶。前任 CEO Tim Buckley 強調「波動性」和「投機性」，但隨著 Bitcoin ETF 成為全球主流金融產品，這些理由逐漸失去說服力。
新任 CEO Salim Ramji 本應成為推動者，他曾是貝萊德（BlackRock）全球 ETF 業務的負責人，見證了比特幣現貨 ETF 的歷史性批准。然而即便如此，他上任初期仍主張謹慎，直到市場的持續壓力最終壓倒了企業保守主義。這反映出一個現實：無論 CEO 個人觀點如何，股東、客戶和競爭對手的三重壓力會最終改寫企業策略。 Vanguard 發言人表示：
我們服務數百萬投資者，他們有多樣化的需求和風險承受能力，我們的目標是為經紀客戶提供一個平台，讓他們能夠投資他們選擇的產品。
這句話的潛台詞很清楚：客戶主權壓過了企業意識形態。當投資者用腳投票、用帳戶表達需求時，任何機構都無法長期抗拒市場的力量。
機構買盤的預兆與市場潛力
Vanguard 的開放政策最重要的不是零售用戶，而是其背後代表的機構信號。這家公司的行動將激勵其他大型資產管理公司跟進，包括富達（Fidelity）、施瓦布（Schwab）等競爭對手。一旦整個傳統金融生態都對加密資產打開大門，機構級的買盤將前所未有地龐大。
從數據層面看，這是一場「萬億級」的遊戲。全球主要資產管理公司的資產管理規模加起來超過 100 兆美元，如果每家只配置加密資產總額的 1%，就將為比特幣和以太坊帶來超過 1 兆美元的入場資金。 Vanguard 作為這波入場的先驅，其引導效應將遠超其 11 兆美元的資產規模。
加密分析師 Nilesh Rohilla 預測「比特幣將在 24 小時內上漲至少 5%」。 X 用戶 BankXRP 則將其稱為「傳統金融正式進入數位資產的巨大信號」。 Bitcoin PR 公司創始人 Vivek Sen 更激進地聲稱「數兆美元級別的資金即將湧入」。
這些預測可能過於樂觀，但其所反映的心理狀態卻非常真實：市場參與者已經認定，Vanguard 的開放是機構級買盤真正啟動的標誌性事件。
