Polymarket, el mercado líder en predicción, anunció que construirá su propia L2. ¿Se ha acabado la carta de triunfo de Polygon?

Polymarket, el mercado de predicción líder, anunció que migrará desde Polygon y lanzará una red Ethereum Layer 2 llamada POLY. Detrás de esta "ruptura" hay un reflejo de la reselección de la red subyacente después del aumento de la capa de aplicación, así como el epítome de los cambios estructurales en la industria del cifrado.
(Resumen anterior: Al apostar por "OpenAI lanza un nuevo modelo" en Polymarket, el mercado sospecha la existencia de arbitraje interno)
(Suplemento de antecedentes: Polymarket anunció su regreso a los Estados Unidos: aprobado por la CFTC para operar una plataforma comercial intermediaria como un "mercado de contratos designado")

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Una noticia sobre el líder del mercado de predicciones Polymarket ha atraído una amplia atención del mercado: miembros del equipo de Polymarket Mustafa confirmó en la comunidad de Discord que Polymarket planea migrar de Polygon y lanzar una red Ethereum Layer 2 llamada POLY, que es la prioridad actual del proyecto.

Una "ruptura" no sorprendente

Polymarket decidió abandonar Polygon No es sorprendente. Una es la capa de aplicación representativa del popular pollo frito y la otra es la antigua capa inferior que está en declive. Existe un desajuste en la popularidad del mercado y las expectativas de valor entre los dos. A medida que Polymarket se convierte gradualmente en un nuevo gigante, el rendimiento inestable de la red de Polygon (la última falla ocurrió el 18 de diciembre) y su ecosistema relativamente débil han constituido objetivamente una limitación para el primero.

Para Polymarket, construir su propio portal significa una elección beneficiosa tanto en el producto como en la dimensión económica.

En términos de productos,Además de buscar un entorno operativo más estable, construir una red Layer2 autoconstruida puede ayudar a Polymarket a personalizar inversamente las características subyacentes de acuerdo con los requisitos de su plataforma, adaptándose así de manera más flexible a futuras actualizaciones e iteraciones de la plataforma.

La importancia más importante se refleja en el nivel económico. Construir una red autoconstruida significa que Polymarket puede integrar las actividades económicas y los servicios circundantes derivados de su plataforma en su propio sistema, evitando que el valor relevante se derrame a redes externas y asentándose gradualmente en sus propias ventajas sistémicas.

Contribuciones económicas explícitas e implícitas

Como capa de aplicación, la popularidad de Polymarket alguna vez trajo contribuciones económicas directas objetivas a Polygon. El historial de datos compilado por el analista de datos Dash en Dune muestra:

·Polymarket tiene 419,309 usuarios activos este mes y el número total de usuarios históricos es 1,766,193;

·El número total de transacciones este mes es 19,63 millones de transacciones y el volumen histórico total de transacciones es 115 millones;

· El volumen total de transacciones este mes es de 1,538 mil millones de dólares estadounidenses, y el El volumen histórico total de transacciones es de 14,3 mil millones de dólares estadounidenses.

En cuanto a cómo evaluar la contribución de Polymarket a la economía ecológica de Polygon, Odaily Planet Daily descubrió una proporción bastante coincidente al cotejar los datos entre los dos.

· En primer lugar, en términos de fondos precipitados, los datos de Defillama muestran que el valor total actual de toda la posición de la plataforma de Polymarket es de aproximadamente 326 millones de dólares, lo que representa aproximadamente una cuarta parte del valor total de bloqueo de la red Polygon de 1,19 mil millones de dólares;

· En segundo lugar está la situación del consumo de gas. Coin Metrics informó en octubre pasado que se espera que las transacciones relacionadas con Polymarket consuman el 25% de toda la red Polygon. gas;

· Considerando que los datos son relativamente a largo plazo, verificamos los cambios recientes. Las estadísticas elaboradas por el analista de datos petertherock en Dune mostraron que las transacciones relacionadas con Polymarket consumieron un total de aproximadamente 216 000 dólares estadounidenses en gas en noviembre, mientras que las estadísticas de Token Terminal mostraron que el consumo total de gas de toda la red Polygon ese mes fue de aproximadamente 939 000 dólares estadounidenses, lo que también es cerca de una cuarta parte (aproximadamente 23%).

Aunque puede haber coincidencias causadas por el calibre estadístico y la ventana de tiempo, resultados similares en todas las dimensiones también pueden usarse como referencia para estimar la importancia económica de Polymarket to Polygon hasta cierto punto.

Además de indicadores cuantificables como usuarios activos, fondos acumulados, flujo de transacciones, contribución de gas, etc.,el impacto de Polymarket en Polígono La importancia económica también se refleja en una serie de contribuciones implícitas que son más difíciles de medir directamente, pero que son igualmente reales.

La primera es revitalizar la liquidez de las monedas estables. Todas las transacciones en Polymarket se liquidan en USDC, y su comportamiento comercial continuo y de alta frecuencia ha aumentado objetivamente de manera significativa la demanda de circulación y los escenarios de uso de USDC en la red Polygon; El segundo es el valor conductual incidental de los usuarios retenidos. Además del mercado de predicción en sí, estos usuarios también pueden recurrir a otros productos como DeFi en el ecosistema Polygon por conveniencia, aumentando así el valor ecológico general de la red Polygon. Cuantificar estas aportaciones con datos muy concretos constituye la “demanda real” más valorada y escasa en la red subyacente.

¿Por qué ahora? La respuesta no es difícil de adivinar

De hecho, solo desde la perspectiva de la escala de usuarios, el rendimiento de los datos y el volumen del mercado, Polymarket tiene la confianza para valerse por sí solo. Ya no se trata de "¿deberíamos irnos?". sino una cuestión de "cuándo partir".

La razón principal para elegir iniciar la migración en este momento puede ser que Polymarket TGE se acerca. Por un lado, una vez que Polymarket complete la emisión de monedas, su estructura de gobernanza, sistema de incentivos y modelo económico se solidificarán relativamente, y el costo y la complejidad de la migración subyacente posterior aumentarán significativamente. Por otro lado, la actualización de una "aplicación única" a un sistema completo de "aplicación + subyacente" significa en sí misma un cambio en la lógica de valoración. La capa 2 de construcción propia sin duda abrirá un techo más alto para Polymarket a nivel narrativo y de capital.

Con todo, la salida de Polymarket de Polygon no es esencialmente una simple migración subyacente, sino un microcosmos de los cambios estructurales en la industria del cifrado. Cuando las aplicaciones de nivel superior comiencen a tener la capacidad de transportar usuarios, tráfico y actividades económicas de forma independiente, si la red subyacente no puede proporcionar valor adicional, inevitablemente será "apuñalada por la espalda".

Nada más que ganancias.