Ngân hàng Standard Chartered: Thị trường RWA sẽ đạt 2 nghìn tỷ USD vào năm 2028 và phần lớn giá trị sẽ tập trung vào Ethereum
Ngân hàng Standard Chartered báo cáo rằng thị trường RWA sẽ đạt 2 nghìn tỷ USD vào năm 2028 và stablecoin, Ethereum và các tờ tiền mới của Hoa Kỳ sẽ cùng nhau thúc đẩy các tài sản truyền thống được đưa vào chuỗi
(Sơ bộ: Tăng gấp 57 lần trong ba năm? Standard Chartered: Quy mô thị trường RWA sẽ đạt 2 nghìn tỷ USD vào năm 2028 và DeFi đã làm rung chuyển nền tài chính truyền thống)
(Bổ sung nền tảng: Standard Chartered: Bitcoin có thể "không bao giờ" quay trở lại dưới 100.000 USD, được hỗ trợ bởi bốn thế lực lớn BTC)
Nội dung của bài viết này
Phố Wall luôn tỏ ra thận trọng, nhưng nghiên cứu mới nhất từ Ngân hàng Standard Chartered đưa ra một dự đoán cấp tiến hiếm có: thị trường token hóa tài sản thực (RWA) có thể vượt quá 2 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2028, lớn hơn 56 lần so với 35 tỷ USD hiện tại. Ngay khi tin tức này xuất hiện, giới đầu tư ngay lập tức tập trung vào sự giao thoa giữa blockchain và tài chính truyền thống.
Ngân hàng Centennial được vinh danh tăng trưởng "gấp 56 lần"
Báo cáo này được công bố vào ngày 30 tháng 10 bởi Geoffrey Kendrick, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số tại Ngân hàng Standard Chartered. Ông ước tính rằng sự phổ biến của stablecoin, cơ sở hạ tầng trên chuỗi hoàn thiện và các khung pháp lý hiện hành sẽ thúc đẩy sự gia tăng bùng nổ về quy mô của RWA. Kendrick nêu trong tài liệu:
“Stablecoin đã đặt nền móng cho các loại tài sản khác (từ quỹ thị trường tiền tệ đến cổ phiếu) được đưa vào chuỗi trên quy mô lớn.”
Nói cách khác, tính thanh khoản của đô la Mỹ trên chuỗi càng sâu thì các tài sản truyền thống càng dễ dàng được phân đoạn, liên kết và giao dịch trên toàn thế giới 24 giờ một ngày, đồng thời cải thiện hiệu quả sử dụng vốn và tính minh bạch.
Stablecoin mở đường và khái niệm RWA đẩy nhanh quá trình lên men
Báo cáo coi stablecoin là "quân domino đầu tiên". Từ chuyển tiền xuyên biên giới đến cho vay phi tập trung, stablecoin đã nuôi dưỡng thói quen của người dùng và mở đường cho các quy trình thanh toán dựa trên blockchain. Khi thanh khoản mở rộng, một chu kỳ tự củng cố đang hình thành: tiền đổ vào → tạo ra các sản phẩm tài chính mới → thu hút thêm vốn. Standard Chartered ước tính rằng trong thị trường trị giá 2 nghìn tỷ USD trong tương lai, các quỹ thị trường tiền tệ token hóa và cổ phiếu niêm yết có thể chiếm tới 750 tỷ USD, phần còn lại nằm rải rác trong các mục tiêu tương đối kém thanh khoản như quỹ, vốn cổ phần tư nhân và bất động sản.
Mạng Ethereum đạt được giai đoạn lớn nhất
Kendrick nhấn mạnh rằng có "khả năng cao" rằng hầu hết các hoạt động RWA vẫn sẽ diễn ra trên Ethereum. Mặc dù các chuỗi công khai khác nhanh hơn và rẻ hơn, nhưng lịch sử hoạt động 10 năm không bị gián đoạn lớn và cộng đồng nhà phát triển lớn của nó khiến Ethereum trở thành lựa chọn đáng tin cậy nhất khi giao dịch với các tài sản có giá trị cao. Hiện tại, tổng số Ethereum bị khóa trong tài chính phi tập trung (DeFi) chiếm khoảng một nửa thị trường và hiệu ứng mạng đã ăn sâu vào lòng người dân. Theo báo cáo của Nasdaq, tính ổn định của nền tảng là yếu tố đầu tiên mà các quỹ tổ chức cân nhắc khi lựa chọn chuỗi.
Chính sách cũng ảnh hưởng đến tăng trưởng. "Đạo luật GENIUS" được Hoa Kỳ thông qua vào tháng 7 xác định các điều kiện để phát hành stablecoin và thị trường kỳ vọng rằng giai đoạn tiếp theo của "Đạo luật rõ ràng về thị trường tài sản kỹ thuật số" (Đạo luật rõ ràng) dự kiến sẽ được hoàn thiện trước cuối năm 2025. Kendrick chỉ ra rằng nếu luật liên quan bị trì hoãn, Hoa Kỳ có thể bỏ lỡ cơ hội dẫn dắt tài sản toàn cầu trên blockchain. Mặt khác, nếu các thị trường mới nổi áp dụng stablecoin liên kết với đô la Mỹ trên quy mô lớn, các ngân hàng trung ương địa phương có thể phải đối mặt với áp lực từ “đô la hóa kỹ thuật số” và làm giảm tính linh hoạt của chính sách tiền tệ.
Tóm lại, ước tính đáng chú ý của Ngân hàng Standard Chartered là 2 nghìn tỷ USD không chỉ đơn giản là theo đuổi cơn sốt mà còn dựa trên sức mạnh chồng chéo của stablecoin, hệ sinh thái Ethereum và tiến bộ về quy định. Mặc dù vẫn còn nhiều biến số trong việc giám sát nhưng quá trình di chuyển các tài sản truyền thống sang blockchain đã bắt đầu. Các nhà đầu tư, doanh nhân và nhà hoạch định chính sách phải đánh giá rủi ro và cơ hội khi thị trường vốn toàn cầu hóa, minh bạch và hiệu quả hơn đang tăng tốc.
