TGE estable esta noche, ¿seguirá comprándolo el mercado narrativo de la cadena pública de monedas estables?

La red principal estable se lanza esta noche como una cadena de bloques de Capa 1 impulsada por Bitfinex y Tether centrada en la infraestructura de monedas estables. Los datos de Polymarket muestran que el mercado apuesta a que hay un 85% de posibilidades de que su FDV supere los 2.000 millones de dólares el día después de su puesta en línea.
(Resumen preliminar: postura oficial de China sobre las monedas estables por primera vez, la era de la fantasía gris para StableCoin ha terminado)
(Suplemento de antecedentes: ¡Las reglas de predepósito previo de la cadena pública estable han cambiado nuevamente! Más de 500 millones de dólares estadounidenses "las recompensas se distribuyen proporcionalmente" enojaron a la comunidad)

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Los datos de Polymarket muestran que El mercado apuesta a que la probabilidad de que el FDV supere los 2.000 millones de dólares al día siguiente de su lanzamiento es del 85%. A las 21:00 del 8 de diciembre, hora de Taiwán, se lanzará oficialmente la red principal estable. Stable es una cadena de bloques de Capa 1 impulsada por Bitfinex y Tether que se centra en la infraestructura de monedas estables. El núcleo de su diseño es utilizar USDT como tarifa de gas nativa para lograr una liquidación en menos de un segundo y una transferencia de punto a punto sin tarifas de gas. Al cierre de esta edición, Bitget, Backpack y Bybit han anunciado que lanzarán un anuncio STABLE. Además, Binance, Coinbase y los intercambios coreanos aún no han anunciado la cotización del spot STABLE.

La cantidad total es 100 mil millones y el token no cobra tarifas de gas

El equipo del proyecto ha publicado un documento técnico y detalles económicos del token antes de que la red principal entre en línea. La oferta total de su token nativo STABLE es de 100 mil millones y la oferta total es fija. Las transferencias, pagos y transacciones de la red estable se liquidan en USDT. STABLE no requiere tarifas de gas, pero se utiliza para coordinar el mecanismo de incentivos entre los desarrolladores y los participantes del ecosistema. La distribución de tokens STABLE es: Genesis Distribution representa el 10% del suministro total, respaldando la liquidez, la activación de la comunidad, las actividades del ecosistema y la distribución estratégica en las primeras etapas del lanzamiento. La Distribución Génesis se desbloqueará completamente cuando se lance la red principal.

El ecosistema y la comunidad representan el 40% del suministro total, asignado a financiación de desarrolladores, planes de liquidez, asociaciones, planes comunitarios y desarrollo de ecosistemas; el equipo representa el 25% del suministro total, asignado al equipo fundador, ingenieros, investigadores y contribuyentes; Los inversores y asesores representan el 25% de la oferta total, asignado a inversores y asesores estratégicos que apoyan el desarrollo de redes, la construcción de infraestructura y la promoción.

El equipo y las acciones de los inversores han establecido un período de acantilado de un año, es decir, desbloqueo cero en los primeros 12 meses, y luego un lanzamiento lineal. El 8% de la participación en los fondos ecológicos y comunitarios se desbloqueará desde el lanzamiento, y la parte restante se liberará gradualmente a través de una adjudicación lineal para estimular el crecimiento de desarrolladores, socios y usuarios.

Stable adopta el modelo DPoS (Delegated Proof of Stake) a través de su protocolo de consenso StableBFT. Este diseño admite liquidaciones de alto rendimiento al tiempo que mantiene las características de seguridad económica requeridas de una red de pagos global. Apostar tokens STABLE es un mecanismo para que los validadores y delegados participen en el consenso y obtengan recompensas. La función principal del token STABLE es la gobernanza y la participación: los titulares pueden prometer tokens para que se conviertan en validadores, participar en el mantenimiento de la seguridad de la red e influir en las actualizaciones del protocolo a través de la votación DAO, como ajustar las tasas de manejo o introducir un nuevo soporte para monedas estables.

Además, STABLE se puede utilizar para incentivos ecológicos, como minería de liquidez o recompensas puente entre cadenas. El equipo del proyecto afirma que este diseño de separación puede atraer fondos institucionales porque la estabilidad del USDT es mucho mayor que la de los tokens de gobernanza volátiles.

Disputas previas al depósito: almacén de ratas, retraso en KYC

Al igual que Plasma, Stable también abrió depósitos dos veces antes del lanzamiento de la red principal. La primera fase de predepósitos, con un límite de 825 millones de dólares, se lanzó a finales de octubre, pero se llenó a los pocos minutos del anuncio. La comunidad cuestionó el comportamiento de algunos jugadores. La billetera número uno depositó cientos de millones de dólares en USDT 23 minutos antes de abrirse para depósitos.

El equipo del proyecto no respondió directamente y lanzó la segunda fase de actividades previas al depósito el 6 de noviembre, con un tope de 500 millones de dólares.

Sin embargo, Stable aún subestimó el entusiasmo del mercado por los depósitos. Cuando se abrió la segunda fase, llegó una gran cantidad de tráfico, lo que en un momento provocó que su sitio web se ralentizara. Por lo tanto, después de que Stable actualizó las reglas, los usuarios pueden depositar a través de la interfaz de Hourglass o directamente en la cadena; la función de depósito estará abierta nuevamente durante 24 horas, con un depósito máximo de $1 millón por billetera, y el monto mínimo de depósito seguirá siendo de $1,000.

Al final, los depósitos totales en la segunda fase fueron de aproximadamente 1.800 millones de dólares estadounidenses y el número de billeteras participantes fue de aproximadamente 26.000.

El tiempo de revisión varía de unos pocos días a una semana, y algunos usuarios de la comunidad se quejaron de retrasos en el sistema o solicitaron repetidamente materiales complementarios.

La probabilidad de 2 mil millones de FDV supera el 85%

A finales de julio de este año, Stable anunció la finalización de una ronda de financiación inicial de 28 millones de dólares, liderada por Bitfinex y Hack VC, y su valoración de mercado alcanzó casi 300 millones de dólares.

A modo de comparación, la capitalización de mercado de Plasma es ahora de 330 millones de dólares y el FDV es de 1.675 millones de dólares.

Algunos optimistas creen que la narrativa de la moneda estable, el respaldo de Bitfinex y el primer aumento y luego caída de Plasma pueden significar que todavía habrá un cierto grado de popularidad y espacio para el crecimiento del precio de la moneda en el futuro cercano. Pero la voz pesimista es más fuerte: el gas es un pago NO ESTABLE y tiene una utilidad limitada, especialmente porque el mercado ha entrado en un ciclo bajista, la liquidez del mercado se ha vuelto escasa y el precio de su moneda puede caer rápidamente.

Los datos actuales de Polymarket muestran que el mercado apuesta a que la probabilidad de que FDV supere los 2 mil millones de dólares después de su primer día de lanzamiento es del 85%. Según un cálculo conservador de 2.000 millones de dólares, el precio de la moneda ESTABLE corresponde a 0,02 dólares.

En el mercado de contratos perpetuos, según el mercado Bitget, STABLE/USDT se cotiza actualmente a 0,032 dólares estadounidenses, lo que significa que se espera que su FDV aumente a 30. Alrededor de 100 millones de dólares.

El depósito previo de Stable en la primera fase alcanzó los 825 millones de dólares y la contribución real en la segunda fase fue de más de 1.100 millones de dólares, pero después de la distribución prorrateada, en realidad se reunieron 500 millones de dólares. Los depósitos anticipados totales ascienden a 1.325 millones de dólares EE.UU. Token Economics revela una asignación inicial del 10% (para incentivos de actividad previa al depósito, actividades de intercambio, liquidez inicial en cadena, etc.). Suponiendo que la proporción final de lanzamiento aéreo de Stable para los depósitos previos es del 3% al 7%, según el precio previo a la comercialización de 0,032 dólares, el rendimiento correspondiente es aproximadamente del 7% al 16,9%, lo que significa que cada depósito de 10.000 dólares corresponde a entre 700 y 1.690 dólares.