محلل: إذا لم تصل عملة البيتكوين إلى 112000، فلا يوجد سبب للارتفاع. هل وصلت BTC إلى القاع بناءً على سعرها العادل والمحقق؟
لم تتقلب عملة البيتكوين كثيرًا خلال عطلة نهاية الأسبوع. دعونا نلقي نظرة على كيفية ملاحظة محللي السوق للتغيرات في توقعات سوق BTC.
(ملخص أولي: تم سحب 1.8 مليار دولار أمريكي، هل يمكن للبيتكوين البقاء على قيد الحياة؟)
(ملحق الخلفية: لماذا وصلت عملة البيتكوين إلى 103000 دولار أمريكي؟ أدت عشرات المليارات من عمليات التصفية هذا الأسبوع إلى سحب كبير من أموال صناديق الاستثمار المتداولة)
أصبحت عملة البيتكوين أقل تقلبًا خلال عطلة نهاية الأسبوع واستمرت في التقلب ضمن نطاق ضيق بين 106000 دولار أمريكي و106000 دولار أمريكي. 108.000 دولار أمريكي. وكان يتم تداوله حاليًا بسعر 106,891 دولارًا أمريكيًا في وقت كتابة هذا التقرير. نشرت Crypto KOL Ansem في وقت سابق على X أنه ما لم تعد عملة البيتكوين أعلى من 112000 دولار، فإنها لن تغير وجهة نظرها بشأن تحول السوق إلى الاتجاه الهبوطي.
أنا لست متفائلًا على الإطلاق في هذا السوق، فقط أنظر إلى SFP (نمط فشل التأرجح) على الرسوم البيانية الأسبوعية لـ XRP وSOL وETH.
يذكرني هذا بنوع SFP الذي سيظهر في LTC في عام 2021. بالإضافة إلى حقيقة أن BTC عادت الآن إلى ما دون أعلى مستوياتها على الإطلاق في عام 2024، لا أرى أي حالة صعودية.ما أراه هو انتهاء الزخم وبدء الأسعار في الضعف والانزلاق. فترة تخصيص كبيرة مدتها 10 أشهر تقترب من نهايتها. ولا توجد رواية جديدة للسوق أيضًا.
بلغ MSTR ذروته في نوفمبر 2024 وهو الآن أقل من المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم للمرة الأولى منذ عام 2023، مع تحول هذا الخط إلى مستوى مقاومة.شهدت ETH/BTC ارتفاعًا، كما يحدث في نهاية كل دورة.
السيناريو الوحيد الذي سأغير فيه رأيي هو -عادت عملة البيتكوين إلى ما فوق 112 ألف دولار (112,000 دولار).
لا توجد طريقة بالنسبة لي لأكون صعوديًا في هذا السوق بالنظر إلى sfps على الرسوم البيانية الأسبوعية لـ XRP وSOL وETH. إنه يذكرني بـ sfp الذي كانت تمتلكه Ltc في عام 2021 وعندما أقوم بربط ذلك بتداول BTC مرة أخرى إلى ما دون 2024 ATH. أنا لا أرى حالة الثور. أرى نهاية الزخم والسعر…
— Ansem (@blknoiz06) 19 أكتوبر 2025
السعر العادل: مرساة القيمة من خلال الثيران والدببة
رسم محلل آخر مورفي الإدراك والسعر العادل للبيتكوين لمساعدة المستثمرين على الحكم على BTC الحالي أين هو السعر؟
. السعر المحقق هو المتوسط المرجح لسعر كل عملة بيتكوين عند حدوث آخر عملية تحويل على السلسلة، وهو ما يمثل متوسط سعر التكلفة لجميع عملة بيتكوين الموجودة في السوق بأكمله. عادةً ما يكون معيار السعر هذا أقل بكثير من سعر السوق لـ BTC، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن الاحتفاظ بالـ BTC على المدى الطويل بعد عمليات الشراء المبكرة منخفضة التكلفة قد أدى إلى انخفاض المتوسط العام.
. السعر العادل هو حساب المتوسط التراكمي التاريخي لـ mvrv واستخلاص متوسط مستوى التقييم على المدى الطويل للسوق. إذا كان مستوى تقييم السوق (mvrv) عند المتوسط التاريخي، فيجب أن يكون سعر BTC حول هذا المستوى. ولذلك، يمكن اعتبار السعر العادل بمثابة "مركز الارتداد المتوسط".
في السنوات العشر الماضية، في BTC في الدورات الثلاث الماضية، كان السعر العادل (الخط الأزرق) بمثابة الخط الفاصل بين دورات الثور والدب. بعد أن يبدأ السوق الصاعد، هناك احتمال كبير بأن البيتكوين لن ينخفض إلى ما دون الخط الأزرق حتى لو كان هناك ارتداد؛ كلما عادت القيمة، فإنه سيحفز الشراء القوي.
على العكس من ذلك، إذا تم قمع BTC بواسطة الخط الأزرق لفترة طويلة، فهذا يعني أن السوق قد تجاهل ما إذا كان السعر قد عاد إلى العدالة وبدأ في الحذر؛ الجميع يولي اهتماما أكبر للنفور من المخاطرة من القيمة. وهذه أيضًا هي الإشارة الأولى إلى أن أساس السوق الصاعدة يختفي تدريجيًا!
كما يتبين من الشكل أعلاه، باستثناء حدث البجعة السوداء 5.19 الذي تسبب في اختراق سعر BTC للخط الأزرق، كانت الأوقات الأخرى بداية التحول الصعودي إلى الهبوطي (تم وضع علامة 1).
منذ ذلك الحين، دخلت البيتكوين في اتجاه هبوطي طويل المدى، وهناك احتمال كبير أن يكون أقل من السعر المحقق (الخط الأحمر)؛ بمعنى آخر، عندما يكون السعر أقل من الخط الأحمر، فهذا هو وقت الدب العميق؛ لأن هذا يعني أن جميع المستثمرين الذين يمتلكون عملة البيتكوين سيخسرون أموالهم في المتوسط. لقد دخل السوق في فترة من اليأس، وهو أيضًا نقطة شراء ممتازة لا يمكن العثور عليها إلا (علامة 2).
في هذه الدورة، منذ الضجيج يعمل طلب BlackRock لـ ETF، BTC بسعر أعلى من السعر العادل منذ ما يقرب من عامين. وقد اقترب من الخط الأزرق ثلاث مرات خلال الفترة:
1. بيع الأخبار بعد اعتماد ETF;
2. تصفية الين الياباني في أغسطس 2024;
3. أزمة الرسوم الجمركية في أبريل 2025.لكنها لم تنخفض أبدًا إلى ما دون ذلك، مما يدل على أنه عندما تعود الأسعار، يولي السوق اهتمامًا أكبر للقيمة أكثر من المخاطرة. في ظل السوق الصاعدة، فإن عودة BTC إلى السعر العادل هي أفضل نقطة شراء.
الخط الأزرق الآن عند 97000 دولار، والخط الأحمر عند 55000 دولار؛ إذا كنت تعتقد أن أساس السوق الصاعد لا يزال موجودًا، فإن الشراء عندما تقترب عملة البيتكوين من 97000 دولار سيكون فعالاً للغاية من حيث التكلفة. يمكن القول أن BTC في هذا الوقت لا يوجد بها فقاعة تقريبًا. إذا كنت تعتقد أنها دخلت سوقًا هابطًا، فيمكنك الاستمرار في انتظار لحظة الهبوط العميق، وقد تكون لديك فرصة للحصول على رقائق رخيصة أقل من 55000 دولار.
لذلك، فإن حكم الدورة الصعودية سيحدد الإطار العام لاستراتيجية التداول لدينا؛ إذا كان الأمر الأول، فيجب أن يهيمن عليه "التفكير الشرائي"، وما ننتظره هو نطاق فعال من حيث التكلفة. وإذا كان الأمر الأخير، فإن "عقلية البيع" يجب أن تكون العامل الرئيسي، ونحن ننتظر الحفرة الأعمق التي قد تظهر خلال السنوات القليلة المقبلة أو حتى أكثر من عشر سنوات.
