Người đồng sáng lập Glassnode: Áp lực “bán rủi ro” của Bitcoin được dỡ bỏ và thị trường sẽ quay trở lại cơ chế khám phá giá cung cầu
Negentropic, đồng sáng lập Glassnode, một tổ chức phân tích dữ liệu trên chuỗi, đã xuất bản một bài báo trên nền tảng X vào ngày hôm qua (26), chỉ ra rằng hành vi giá gần đây của Bitcoin (BTC) đã cho thấy những cải thiện về cấu trúc rõ ràng: thị trường đang thoát khỏi trạng thái nén trước đó do các sàn giao dịch phòng ngừa rủi ro phái sinh thống trị và hướng phát triển giá trong tương lai đã dần chuyển sang hướng thuận lợi.
(Tóm tắt sơ bộ: Giết! Bitcoin giảm xuống dưới 87.000 đô la Mỹ, Ethereum mất 2900 đô la, lệnh tăng giá của Magee phải chịu một thất bại khác và cá voi khổng lồ Bitcoin OG mất 56 triệu mg)
(Bổ sung bối cảnh: Tại sao Bitcoin không thể phục hồi? Bloomberg: Giá tiền tệ giảm 30%, tạo ra cơ hội "thu lỗ thuế" hiếm có vào cuối năm)
Phân tích dữ liệu trên chuỗi Cơ quan đồng sáng lập Glassnode Negentropic đã đăng một bài viết trên nền tảng X vào ngày hôm qua (26), chỉ ra rằng hành vi giá gần đây của Bitcoin (BTC) đã cho thấy những cải thiện rõ ràng về cấu trúc: thị trường đang thoát khỏi trạng thái nén trước đó bị thống trị bởi các sàn giao dịch phòng ngừa rủi ro phái sinh và hướng phát triển giá trong tương lai đã dần chuyển sang có lợi cho xu hướng tăng giá.
Thấy hành vi giá mang tính xây dựng trên diện rộng. Sự thoái lui đang được đáp ứng bằng giá thầu và mức thấp gần đây vẫn còn nguyên.
Bề ngoài có một sự thay đổi quan trọng: phần nhô ra của phái sinh cuối cùng đã được xóa bỏ.
Thời điểm hết hạn quyền chọn $btc lớn nhất từng trôi qua với khoảng…
— 𝗡𝗲𝗴𝗲𝗻𝘁𝗿𝗼𝗽𝗶𝗰 (@Negentropic_) Ngày 26 tháng 12 năm 2025
Đợt thoái lui đã được tiếp quản và cấu trúc giá vẫn còn nguyên
Negentropic cho biết, từ xu hướng chung, đợt thoái lui của Bitcoin không chứng kiến sự bán tháo hoảng loạn mà đã bị người mua nhiều lần chiếm lĩnh. Mức thấp gần đây vẫn chưa bị phá vỡ cho đến nay cho thấy thị trường đã có sự đồng thuận nhất định về vùng giá hiện tại và cơ cấu giá vẫn lành mạnh.
Đồng thời, ông đặc biệt chỉ ra rằng cốt lõi của sự thay đổi trong cấu trúc thị trường nằm ở việc “giảm bớt áp lực lên các sản phẩm phái sinh”. Gần đây, Bitcoin đã trải qua ngày hết hạn quyền chọn lớn nhất trong lịch sử, với giá trị danh nghĩa xấp xỉ 23,6 tỷ USD. Negentropic chỉ ra rằng trong vài tuần qua, nhu cầu phòng ngừa rủi ro khổng lồ đã khiến giá được kiểm soát một cách thụ động và nỗ lực tăng giá chủ yếu là do cơ chế phòng ngừa rủi ro được hấp thụ nhanh chóng, thay vì áp lực bán tự nhiên của thị trường.
Hiện tại, khi loạt quyền chọn này hết hạn, các quỹ phòng ngừa rủi ro liên quan sẽ dần rút khỏi thị trường, giá Bitcoin không còn bị cấu trúc phái sinh “chốt” nữa và thị trường đang bước vào giai đoạn khám phá giá mới.
Đọc mở rộng: Cảnh báo biến động" Giao dịch quyền chọn trị giá 27 tỷ USD lớn nhất trong lịch sử đã phát nổ ngày hôm nay và Bitcoin đã nhanh chóng giảm xuống dưới 87.000
Việc phát hiện giá quay trở lại và xác suất tiếp tục đi lên tăng
Negentropic tin rằng khi giá không còn bị chi phối bởi các giao dịch phòng ngừa rủi ro, thị trường sẽ thường quay trở lại cơ chế khám phá giá được xác định bởi cung và cầu. Hiện tại, từ góc độ cấu trúc, thị trường có xu hướng tiếp tục
Ở cấp độ vĩ mô, Negentropic chỉ ra thêm rằng nguồn cung tiền M2 của Hoa Kỳ tiếp tục mở rộng. Dữ liệu mới nhất cho thấy tốc độ tăng trưởng hàng năm của M2 đạt 4,3% trong tháng 11, với tổng quy mô tăng lên 22,3 nghìn tỷ USD, mức cao kỷ lục. Nó đã tăng trong 21 tháng liên tiếp và mực nước cao hơn đáng kể so với mức cao nhất năm 2022.
Ngay cả sau khi điều chỉnh. Lạm phát, M2 thực vẫn cho thấy mức tăng hàng năm là 1,5% và đã tăng trong 15 tháng liên tiếp. Ông thẳng thắn nói rằng từ góc độ dài hạn, xu hướng tiếp tục suy giảm sức mua của đồng tiền pháp định không thay đổi, đây cũng là nền tảng quan trọng hỗ trợ cho câu chuyện về tài sản khan hiếm. trong những ngày nghỉ lễ, họ có thể muốn kéo dài thời gian và xem xét lại vị thế cũng như xu hướng dài hạn của thị trường.
