Dalio cảnh báo: Kinh tế toàn cầu “nguy hiểm” trong 2 năm tới, đừng vội rút lui vì định giá AI quá cao
Dalio, người sáng lập Bridgewater Associates, cảnh báo nền kinh tế toàn cầu sẽ đối mặt với tình trạng nguy hiểm trong 1 đến 2 năm tới, bị ảnh hưởng bởi tác động tổng hợp của 3 chu kỳ nợ lớn, xung đột chính trị và địa chính trị. Ông khuyên các nhà đầu tư không nên vội vàng rút khỏi các khoản đầu tư vào AI chỉ vì định giá quá cao mà hãy chú ý đến các dấu hiệu thực chất của việc bong bóng vỡ. Bài viết này bắt nguồn từ một bài viết của Wall Street Insights và được ForesightNews tổ chức, biên soạn và viết.
(Tóm tắt sơ bộ: Dalio của Bridgewater Fund: Tôi có Bitcoin, nhưng nó chỉ chiếm 1% danh mục đầu tư; BTC sẽ không bao giờ là tiền tệ dự trữ của một quốc gia có chủ quyền)
(Bổ sung bối cảnh: Dalio của Bridgewater: Tỷ lệ nắm giữ Bitcoin của tôi không thay đổi! Stable coin "không hiệu quả về mặt chi phí" để tiết kiệm tài sản)
Dalio tin rằng mặc dù AI Ngành công nghiệp này đang có dấu hiệu bong bóng, nhưng anh ấy tin rằng nó cần phải thay đổi tập trung vào các chất xúc tác khiến bong bóng vỡ - thắt chặt tiền tệ hoặc buộc phải bán tài sản để đáp ứng nghĩa vụ trả nợ. Dalio cảnh báo rằng nền kinh tế toàn cầu sẽ phải đối mặt với tình trạng nguy hiểm trong 1 đến 2 năm tới, nhưng ông đề nghị các nhà đầu tư không nên vội vàng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo chỉ vì định giá quá cao mà nên chú ý đến các dấu hiệu thực chất của bong bóng vỡ.
Trong một cuộc phỏng vấn với CNBC hôm thứ Hai, Dalio cho biết do ảnh hưởng chồng chất của ba chu kỳ nợ lớn, xung đột chính trị và địa chính trị, thị trường hiện tại đã trải qua những vết nứt trên nhiều lĩnh vực, bao gồm vốn cổ phần tư nhân, vốn mạo hiểm và lĩnh vực nợ đang được tái cấp vốn.
Dario chỉ ra rằng gánh nặng nợ toàn cầu đã bắt đầu gây áp lực một phần lên thị trường, các chính phủ không thể tăng thuế cũng như cắt giảm phúc lợi và đang gặp khó khăn về tài chính. Mâu thuẫn mang tính cấu trúc này đang làm trầm trọng thêm sự phân cực chính trị trong nước, với sự trỗi dậy của chủ nghĩa dân túy cánh tả và cánh hữu hàm ý những khác biệt không thể hòa giải.
Khi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026 của Hoa Kỳ đang đến gần, Dalio dự đoán xung đột chính trị sẽ ngày càng gay gắt hơn. Môi trường lãi suất cao và sự tập trung lãnh đạo thị trường càng làm trầm trọng thêm tình trạng dễ bị tổn thương này.
Chiến lược đầu tư vào bong bóng
Dalio tin rằng bong bóng hiện tại tương tự như bong bóng công nghệ năm 2000, nhưng không đến mức như năm 1929.
Trong khi thừa nhận rằng ngành công nghiệp AI đã bước vào lãnh thổ bong bóng, Dalio nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư không nên vội vã rút lui chỉ vì giá trị đã tăng lên. Ông cho rằng tất cả các bong bóng trong lịch sử đều xảy ra trong thời kỳ biến động công nghệ, và điều quan trọng là xác định được các dấu hiệu bong bóng vỡ.
Ông chỉ ra rằng chất xúc tác dẫn đến bong bóng vỡ thường xuất phát từ việc thắt chặt tiền tệ hoặc buộc phải bán tài sản để đáp ứng nghĩa vụ nợ.
Nhiều người tham gia thị trường gần đây đã cảnh báo về bong bóng AI, bao gồm cả Giám đốc điều hành OpenAI Sam Altman, người cũng ám chỉ rằng có dấu hiệu của bong bóng trên thị trường. Michael Burry, nhà đầu tư đã dự đoán chính xác cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn năm 2008, dự đoán rằng bong bóng thị trường trí tuệ nhân tạo có thể sụp đổ trong vòng hai năm tới.
Dario đặc biệt chú ý đến áp lực trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm, vốn cổ phần tư nhân và bất động sản thương mại, nơi nợ chi phí thấp đang phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan khi được gia hạn với lãi suất cao hơn.
Trung Đông nổi lên như "Thung lũng Silicon của các nhà tư bản"
Trong khi cảnh báo về rủi ro, Dalio đã so sánh sự trỗi dậy của một số quốc gia Trung Đông với Thung lũng Silicon, cho rằng khu vực này đang nhanh chóng trở thành một trong những trung tâm AI có ảnh hưởng nhất trên thế giới.
UAE và các nước láng giềng kết hợp nguồn vốn lớn với nguồn nhân tài toàn cầu và đang thu hút các nhà quản lý đầu tư và nhà đổi mới AI, ông nói. Dalio cho biết:
Ở đây có một nguồn năng lượng rất giống với năng lượng ở San Francisco xung quanh AI và công nghệ.
Ông mô tả UAE là "thiên đường trong một thế giới hỗn loạn", ca ngợi khả năng lãnh đạo, sự ổn định, chất lượng cuộc sống và tham vọng xây dựng một hệ sinh thái tài chính cạnh tranh toàn cầu.
Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Ả Rập Saudi đã triển khai các dự án trị giá hàng chục tỷ đô la trong năm nay để xây dựng điện toán đám mây, trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng AI khác, được hỗ trợ bởi nguồn vốn quốc gia và các đối tác công nghệ toàn cầu.
Thỏa thuận trị giá 10 tỷ USD được công bố trong năm nay giữa Google Cloud và Quỹ đầu tư công của Ả Rập Saudi nhằm mục đích tạo ra một “trung tâm AI toàn cầu” tại vương quốc này. Đầu năm nay, OpenAI, Oracle, Huida và Cisco đã hợp tác xây dựng công viên trung tâm dữ liệu "Stargate" quy mô lớn tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất.
Dalio tin rằng sự chuyển đổi của khu vực vùng Vịnh là kết quả của các chiến lược quốc gia chu đáo và kế hoạch dài hạn. Ông chỉ ra:
Những gì họ làm là phát triển tài năng. Khu vực này đang trở thành Thung lũng Silicon cho các nhà tư bản. Bây giờ tiền đang đổ vào và tài năng cũng đang đổ vào.
