SEC 위원 Hester Peirce: NFT 로열티는 증권을 구성하지 않습니다

SEC 회원인 Hester Peirce는 NFT 로열티가 유가증권이 아니라는 점을 분명히 하여 일부 우려를 완화했습니다. 그러나 NFT 거래 플랫폼에 대한 감독은 여전히 어려운 상황이며, 시장은 SEC의 보다 명확한 지침이 시급히 필요합니다.
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대체 불가능한 토큰(NFT)에 대한 규제 접근 방식은 특히 NFT의 법적 성격과 증권 규제 적용 가능성과 관련하여 항상 시장의 초점이었습니다. "Crypto Mom"으로 알려진 미국 증권거래위원회(SEC) 위원인 Hester Peirce는 최근 공개 성명을 통해 NFT의 로열티 메커니즘이 증권에 해당하는지 여부에 대해 중요한 설명을 했습니다. .

NFT 로열티의 증권 성격에 대한 토론: Peirce 위원의 통찰

Hester Peirce 위원은 연설에서 로열티 지불 메커니즘을 갖춘 NFT를 포함하여 많은 NFT가 연방 증권법의 관할권에 속하지 않을 가능성이 높다는 점을 분명히 했습니다. 그녀는 NFT의 로열티 메커니즘을 음악가나 영화 제작자에게 로열티를 지불하는 스트리밍 플랫폼에 비유했으며, 이러한 방식을 통해 아티스트는 재생을 통해 보상을 받는 창작자와 마찬가지로 아티스트가 작품의 2차 판매를 통해 이익을 얻을 수 있다고 주장했습니다. Peirce는 다음과 같이 강조했습니다.

"이 기능은 NFT 보유자에게 전통적으로 증권과 관련된 기업 권리나 이익을 부여하지 않습니다."

Peirce 위원의 발언은 어느 정도 명확성을 제공하지만 법률 커뮤니티는 이에 대해 더 깊은 해석을 가지고 있습니다.

암호화폐 업계의 법적 의견

Enjin의 핵심 기여자인 Atlas Development Services의 최고 법무 책임자인 Oscar Franklin Tan은 보고서에서 Peirce의 견해가 법적으로는 타당하지만 그의 발언이 일부 언론에 의해 잘못 해석되었다고 말했습니다. Tan은 공개적으로 다음과 같이 말했습니다.

"Peirce의 연설은 널리 오해되었으며 로열티는 결코 담보로 간주되지 않았습니다."

Tan은 미국 증권법의 핵심은 투자 행동을 규제하는 것이지 창작자가 노동의 성과에 대해 보상을 받는 것이 아니라고 설명했습니다. 예술가나 창작자는 수동적인 제3자 투자자가 아니며, 그들이 받는 로열티는 SEC 규정 범위 내에서 투자 소득이 아닌 사업 소득으로 간주되어야 합니다.

그는 전통적인 종이 계약을 예로 들어 블록체인 기술이 아닌 경우 이러한 로열티 계약이 규제 우려를 불러일으킬지 여부를 물었고, 이에 따라 규제 개입 전에 신중한 평가가 필요하다고 요구했습니다. 그러나 Tan은 NFT 로열티와 수익의 분배가 원본 작성자가 아닌 여러 보유자에게까지 확장되면 상황이 더욱 복잡해질 것이라고 경고했습니다.

OpenSea 감독은 여전히 모호합니다

Peirce 국장의 연설 이후 NFT 로열티 자체의 법적 성격이 더욱 명확해졌지만 가장 큰 수혜자는 아마도 NFT 발행자일 것입니다. 그러나 "NFT 거래 플랫폼"을 둘러싼 규제 문제는 여전히 존재합니다. 2024년 8월, 주요 NFT 거래 플랫폼 OpenSea는 SEC가 발행한 Wells 공지(Wells 공지)를 받았습니다. 공지), 플랫폼에서 거래되는 특정 NFT가 미등록 증권에 해당할 수 있음을 시사합니다.

OpenSea CEO 데빈 핀저(Devin Finzer)는 2025년 2월 22일 SEC가 플랫폼에 대한 조사를 공식적으로 종료하고 업계의 큰 승리라고 발표했지만, 이것이 NFT 거래 플랫폼의 규제 문제가 해결되었음을 의미하지는 않습니다.

조사 후 OpenSea의 법률 대리인은 4월 9일 Peirce 커미셔너에게 편지를 보내 NFT 거래 플랫폼이 실제로 거래를 실행하거나 중개자 역할을 하지 않는다는 이유로 미국 증권 규정에 따라 '브로커'로 정의되어서는 안 된다고 주장했습니다. 또한 이 서한은 SEC가 OpenSea와 같은 NFT 거래 플랫폼이 연방 증권 규정에 정의된 "교환"이 아니라는 점을 분명히 할 것을 촉구합니다. OpenSea의 경험은 명확한 규제 프레임워크가 없는 상황에서 NFT 거래 플랫폼이 직면한 법적 불확실성을 완전히 강조합니다.

트럼프 대통령이 이끄는 현 행정부는 암호화폐 자산 규제에 대해 서로 다른 관점이나 정책 우선순위를 갖고 있을 수 있지만, 현재 SEC의 내부 논의는 여전히 기존 법적 틀이 신흥 디지털 자산에 어떻게 적용되는지에 주로 초점을 맞추고 있습니다.

NFT 생태계의 향후 규제 방향과 관할 당국이 혁신과 투자자 보호의 균형을 어떻게 맞추는지는 블록체인 및 금융 시장 참여자들이 계속해서 세심한 관심을 기울여야 할 핵심 문제로 남을 것입니다.