Phố Wall cảnh báo: Có thể không có “chợ Giáng sinh” năm nay! Sự biến động có phải là nhân vật chính không?
"Chợ Giáng sinh" nổi tiếng nhất Phố Wall trong nhiều năm qua có thể sẽ hoàn toàn vắng bóng lần này. Các chiến lược gia của RBC cảnh báo chứng khoán Mỹ có thể phải đối mặt với "hố biến động" trong tháng 12! Nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự biến động của thị trường. Bài viết này bắt nguồn từ một bài viết của Jinshi Data, được ForesigjtNews tổ chức, biên soạn và viết.
(Tóm tắt sơ bộ: "Thị trường Giáng sinh" cuối năm, ai đáng mong chờ hơn, Bitcoin hay vàng? )
(Bổ sung bối cảnh: Ai sẽ là người có lợi nhất cho thị trường tiền điện tử với tư cách là chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang? Phân tích danh sách ứng cử viên và các thời điểm quan trọng)
Chợ Giáng sinh thường là một trong những truyền thống phổ biến nhất ở Phố Wall. Sau Lễ Tạ ơn, chứng khoán Mỹ có xu hướng tăng chậm và biến động giảm bớt, đồng thời tháng 12 thường là một trong những tháng mạnh nhất trong năm, nhưng các chiến lược gia cho biết năm nay, ông già Noel có thể sẽ không xuất hiện.
“Không có tháng nào trong năm nay là theo mùa,” Amy Wu Silverman, người đứng đầu bộ phận chiến lược phái sinh tại RBC Capital Markets, cho biết.
Có nhiều lý do. Năm nay là một năm được nhắc nhở liên tục: đây không phải là một chu kỳ bình thường của thị trường. Từ sự “sụp đổ” của DeepSeek đối với chứng khoán Mỹ vào tháng 2, đến thông báo thuế quan tương hỗ bất ngờ của Trump vào tháng 4, cho đến nhiều tháng lo lắng xung quanh việc định giá trí tuệ nhân tạo (AI), các nhà đầu tư đã trải qua một chuyến đi tàu lượn siêu tốc, khi cổ phiếu lần đầu tiên đạt mức cao nhất mọi thời đại, chỉ để chứng kiến sự biến động trở lại trong những tuần gần đây.
Năm nay, các vở kịch truyền thống thất bại vì luật chơi đang thay đổi nhanh chóng. Các chiến lược gia tin rằng sự gián đoạn và không chắc chắn do AI mang lại về cơ bản khác với những gì đã thấy trong thập kỷ qua.
Điều này có nghĩa là sự biến động có thể đóng vai trò quan trọng hơn trong tháng 12 này.
Silverman nói: "Tôi không biết liệu chúng ta sẽ có một 'thị trường Giáng sinh' hay không, nhưng chúng ta chắc chắn sẽ gặp phải một 'hố' biến động khác hoặc một đợt phục hồi biến động." Bà chỉ ra rằng tâm lý giảm giá trên thị trường quyền chọn đã gia tăng và các nhà đầu tư đang mua nhiều biện pháp phòng vệ khi giá giảm hơn là dựa vào sức mạnh theo mùa của chứng khoán Mỹ.
Omar Aguilar, Giám đốc điều hành và giám đốc đầu tư của Schwab Asset Management, nhận thấy những rủi ro tương tự đang tiềm ẩn bên dưới.
"Chúng tôi đang chứng kiến sự phân tán và khác biệt trong nhiều thứ", Aguilar cho biết hôm thứ Hai, đồng thời lưu ý rằng dữ liệu kinh tế tổng thể mới xuất hiện sau khi chính phủ đóng cửa là không đồng đều và đã có những dấu hiệu ban đầu về sự luân chuyển các nhà lãnh đạo ngành.
“Chúng tôi đã nhận thấy một số dấu hiệu cho thấy giao dịch theo đà đang bắt đầu suy yếu,” ông nói.
Đà tăng trưởng này vẫn đang diễn ra bất chấp sự biến động mạnh của các cổ phiếu công nghệ lớn trong những tuần gần đây, vừa thúc đẩy thị trường tăng vừa khiến thị trường thoái lui. Vì vậy, các điều kiện cho một đợt tăng giá cổ điển vào tháng 12 không còn rõ ràng như thường lệ.
Aguilar cho biết: "Lần này, cơ hội cho các chất xúc tác có thể thúc đẩy thị trường đi lên dường như không còn mạnh nữa."
Ông cũng đề cập rằng mặc dù việc Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất có thể đảo ngược tâm lý thị trường, nhưng ngay cả việc cắt giảm lãi suất cũng không được đảm bảo: "Có lẽ việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sẽ là động lực bổ sung để thị trường tiếp tục tăng. Nhưng không rõ liệu điều này có xảy ra vào ngày 12 tháng 3 hay không."
Trong Những tháng gần đây, kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất đã dao động đáng kể và chứng khoán Mỹ có xu hướng biến động cùng với những thay đổi trong triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang.
Theo "Federal Reserve Watch" của CME, giá thị trường hiện tại cho thấy có 83% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 12, so với khoảng 30% chỉ vào tuần trước. Ông nói thêm rằng động lực lớn hơn trong dài hạn sẽ là lợi tức đầu tư vào AI và tốc độ những lợi ích đó bắt đầu xuất hiện trong nền kinh tế.
Khi cuộc tranh luận tại Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục, Phố Wall đã chuyển sự chú ý sang triển vọng dài hạn hơn.
Kết quả hoạt động mạnh mẽ của doanh nghiệp và các nền tảng cơ bản về AI vững chắc hỗ trợ cho triển vọng này. Lợi nhuận quý 3 của các công ty thuộc S&P 500 tăng 13,4%, với phần lớn mức tăng trưởng được thúc đẩy bởi các công ty Big Tech, theo FactSet. Con đường ngắn hạn gập ghềnh hơn Đối với các nhà đầu tư đang cố gắng đối phó với sự không chắc chắn (và sự biến động gia tăng), thông điệp của Aguilar rất đơn giản: "Bây giờ là lúc để tái cân bằng."
