Analista: Se o Bitcoin não atingir 112.000, não há razão para ser otimista. O BTC atingiu o fundo do poço com base em seu preço justo e realizado?

O Bitcoin não oscilou muito no fim de semana. Vamos dar uma olhada em como os analistas de mercado observam as mudanças nas perspectivas de mercado do BTC.
(Resumo preliminar: US$ 1,8 bilhão sacados, o Bitcoin pode sobreviver?)
(Suplemento de referência: Por que o Bitcoin atingiu US$ 103.000? As dezenas de bilhões de liquidações desta semana desencadearam uma grande retirada de fundos de ETF)

O Bitcoin tornou-se menos volátil durante o fim de semana e continuou a flutuar dentro de uma faixa estreita entre US$ 106.000 e US$ 108.000. Atualmente, estava sendo negociado a US$ 106.891 no momento em que este artigo foi escrito. Crypto KOL Ansem postou anteriormente no X que, a menos que o Bitcoin retorne acima de US$ 112.000, ele não mudará sua visão sobre o mercado se tornar baixista.

Não estou absolutamente otimista neste mercado, apenas olhando para o SFP (padrão de falha de oscilação) nos gráficos semanais de XRP, SOL e ETH.
Isso me lembra o tipo SFP que aparecerá no LTC em 2021. Combinado com o fato de que o BTC está agora de volta abaixo de seus máximos históricos de 2024, não vejo nenhum caso de alta.

O que vejo é o fim do ímpeto e os preços começando a enfraquecer e cair. Um grande período de alocação de 10 meses está chegando ao fim. Também não há uma nova narrativa para o mercado.
MSTR atingiu o pico em novembro de 2024 e agora está abaixo da média móvel de 200 dias pela primeira vez desde 2023, mesmo com esta linha se transformando em um nível de resistência.

O ETH/BTC teve uma alta, como acontece no final de cada ciclo.
O único cenário em que eu mudaria minha opinião é -BTC está de volta acima de 112K (US$ 112.000).

Não há como eu estar otimista neste mercado olhando para o sfps nos gráficos semanais de XRP, SOL e ETH. Isso me lembra do SFP que o Ltc tinha em 2021 e quando eu associo isso com o BTC sendo negociado abaixo de seu ATH de 2024. Não vejo um caso de touro. Vejo o fim do impulso e do preço…

— Ansem (@blknoiz06) 19 de outubro de 2025

Preço justo: uma âncora de valor por meio de touros e ursos

Outro analista Murphy desenhou a realização e o preço justo do Bitcoin para ajudar os investidores a avaliar o BTC atual. Onde está o preço?

. O preço realizado é a média ponderada do preço de cada BTC quando ocorreu a última transferência on-chain, que representa o preço de custo médio de todos os BTC existentes em todo o mercado. Este padrão de preço é geralmente significativamente inferior ao preço de mercado do BTC, principalmente porque a manutenção do BTC a longo prazo após as primeiras compras de baixo custo derrubou a média geral.

. O preço justo consiste em calcular a média acumulada histórica do mvrv e derivar o nível de avaliação médio de longo prazo do mercado. Se o nível de avaliação de mercado (mvrv) estiver na média histórica, então o preço do BTC deverá ficar em torno deste nível. Portanto, o preço justo pode ser considerado como um “centro de reversão à média”.

Nos últimos 10 anos, no BTC Nos últimos três ciclos, o preço justo o preço (linha azul) quase serviu como linha divisória entre os ciclos de alta e baixa. Após o início do mercado altista, há uma grande probabilidade de que o BTC não caia abaixo da linha azul, mesmo que haja uma retração; sempre que o valor retornar, estimulará compras fortes.

Pelo contrário, se o BTC for suprimido pela linha azul por um longo tempo, significa que o mercado ignorou se o preço voltou à justiça e começou a ficar cauteloso; todos prestam mais atenção à aversão ao risco do que ao valor. Este é também o primeiro sinal de que a base do mercado altista está gradualmente desaparecendo!

Como pode ser visto na figura acima, exceto pelo evento cisne negro de 5,19 que fez com que o preço do BTC rompesse a linha azul, os outros momentos foram o início de curvas de alta para baixa (marcadas como 1).

Desde então, o BTC entrou em uma tendência de queda de longo prazo e há uma grande probabilidade de que seja inferior ao preço realizado (linha vermelha); por outras palavras, quando o preço é inferior à linha vermelha, é o momento do urso profundo; porque isso significa que todos os investidores que possuem BTC perderão dinheiro, em média. O mercado entrou num período de desespero, sendo também um excelente ponto de compra que só se encontra (nota 2).

Neste ciclo, desde o hype da BlackRock pedido de ETF, o BTC opera acima de um preço justo há quase 2 anos. Esteve três vezes perto da linha azul no período:
1. Vender as novidades após a adoção do ETF;
2. A liquidação do carry trade do iene japonês em agosto de 2024;
3. A crise tarifária em abril de 2025.

Mas nunca caiu abaixo, mostrando que quando os preços voltam, o mercado presta mais atenção ao valor do que ao risco. Na base do mercado altista, o retorno do BTC a um preço justo é o melhor ponto de compra.

A linha azul está agora em US$ 97.000 e a linha vermelha está em US$ 55.000; se você acha que a base do mercado altista ainda existe, então comprar quando o BTC estiver próximo de US$ 97.000 será muito econômico. Pode-se dizer que o BTC neste momento quase não tem bolha. Se você acha que entrou em um mercado de baixa, você pode continuar esperando pelo momento de baixa profunda e poderá ter a chance de adquirir fichas baratas abaixo de US$ 55.000.

Portanto, o julgamento do ciclo de alta e baixa determinará a estrutura ampla de nossa estratégia de negociação; se for o primeiro, deve ser dominado pelo "pensamento de compra", e o que esperamos é uma gama rentável. Se for o último, então a “mentalidade de venda” deve ser o fator principal, e estamos aguardando o abismo mais profundo que pode surgir nos próximos anos ou mesmo em mais de dez anos.