TGE estável esta noite, o mercado narrativo da cadeia pública de stablecoin ainda o comprará?

A mainnet estável será lançada hoje à noite como uma blockchain de camada 1 alimentada por Bitfinex e Tether com foco na infraestrutura de stablecoin. Dados da Polymarket mostram que o mercado está apostando que há 85% de chance de que seu FDV ultrapasse US$ 2 bilhões no dia seguinte ao de estar online.
(Resumo preliminar: A posição oficial da China em relação às stablecoins pela primeira vez, a era da fantasia cinzenta para StableCoin acabou)
(Suplemento de base: As regras de pré-depósito da cadeia pública estável foram alteradas novamente! Mais de 500 milhões de dólares americanos "recompensas são distribuídas proporcionalmente" irritaram a comunidade)

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Dados de polimercado mostram que o O mercado aposta que a probabilidade de o FDV ultrapassar os 2 mil milhões de dólares no dia seguinte ao seu lançamento é de 85%. Às 21h do dia 8 de dezembro, horário de Taiwan, a rede principal Stable será lançada oficialmente. Stable é um blockchain de Camada 1 desenvolvido pela Bitfinex e Tether que se concentra na infraestrutura de stablecoin. O núcleo de seu design é usar o USDT como taxa de gás nativa para obter liquidação em menos de um segundo e transferência ponto a ponto sem taxas de gás. No momento desta publicação, Bitget, Backpack e Bybit anunciaram que lançarão o spot STABLE. Além disso, Binance, Coinbase e exchanges coreanas ainda não anunciaram a listagem do STABLE spot.

O valor total é de 100 bilhões e o token não cobra taxas de gás.

A equipe do projeto divulgou um white paper e detalhes sobre a economia do token antes que a rede principal fique online. A oferta total de seu token nativo STABLE é de 100 bilhões e a oferta total é fixa. Transferências, pagamentos e transações de rede estáveis são todos liquidados em USDT. STABLE não exige taxas de gás, mas é usado para coordenar o mecanismo de incentivo entre desenvolvedores e participantes do ecossistema. A distribuição de tokens STABLE é: Genesis Distribution é responsável por 10% do fornecimento total, apoiando liquidez, ativação de comunidade, atividades ecossistêmicas e distribuição estratégica nos estágios iniciais de lançamento. A Distribuição Genesis será totalmente desbloqueada quando a rede principal for lançada.

O ecossistema e a comunidade respondem por 40% da oferta total, alocado para financiamento de desenvolvedores, planos de liquidez, parcerias, planos comunitários e desenvolvimento de ecossistemas; a equipe responde por 25% do fornecimento total, destinado à equipe fundadora, engenheiros, pesquisadores e colaboradores; investidores e consultores respondem por 25% da oferta total, alocados a investidores e consultores estratégicos que apoiam o desenvolvimento de redes, construção de infraestrutura e promoção.

A equipe e as ações dos investidores estabeleceram um período de penhasco de um ano, ou seja, desbloqueio zero nos primeiros 12 meses e, em seguida, um lançamento linear. 8% da parcela do fundo ecológico e comunitário será desbloqueada a partir do lançamento, e a parcela restante será liberada gradualmente por meio de aquisição linear para estimular o crescimento de desenvolvedores, parceiros e usuários.

A Stable adota o modelo DPoS (Delegated Proof of Stake) por meio de seu protocolo de consenso StableBFT. Este projeto suporta liquidação de alto rendimento, mantendo ao mesmo tempo os recursos de segurança econômica exigidos de uma rede global de pagamentos. O staking de tokens STABLE é um mecanismo para validadores e delegadores participarem do consenso e ganharem recompensas. A principal função do token STABLE é governança e staking: os detentores podem prometer tokens para se tornarem validadores, participar na manutenção da segurança da rede e influenciar atualizações de protocolo por meio de votação DAO, como ajustar taxas de manuseio ou introduzir novo suporte para stablecoin.

Além disso, o STABLE pode ser usado para incentivos ecológicos, como mineração de liquidez ou recompensas de ponte entre cadeias. A equipe do projeto afirma que esse desenho de separação pode atrair fundos institucionais porque a estabilidade do USDT é muito maior do que a dos tokens de governança voláteis.

Disputas pré-depósito: armazém de ratos, atraso KYC

Como o Plasma, o Stable também abriu depósitos duas vezes antes do lançamento da rede principal. A primeira fase de pré-depósitos, limitada a US$ 825 milhões, foi lançada no final de outubro, mas foi preenchida poucos minutos após o anúncio. A comunidade questionou o comportamento de alguns jogadores. A carteira número 1 depositou centenas de milhões de dólares em USDT 23 minutos antes de ser aberta para depósitos.

A equipe do projeto não respondeu diretamente e lançou a segunda fase de atividades de pré-depósito em 6 de novembro, com um limite de US$ 500 milhões.

No entanto, a Stable ainda subestimou o entusiasmo do mercado por depósitos. Quando a segunda fase foi aberta, uma enorme quantidade de tráfego entrou, o que uma vez causou lentidão no site. Portanto, após a Stable atualizar as regras, os usuários podem depositar através do front-end do Hourglass ou diretamente na cadeia; a função de depósito estará aberta novamente por 24 horas, com depósito máximo de US$ 1 milhão por carteira, e o valor mínimo de depósito ainda será de US$ 1.000.

No final, os depósitos totais na segunda fase foram de aproximadamente US$ 1,8 bilhão e o número de carteiras participantes foi de aproximadamente 26.000.

O tempo de revisão varia de alguns dias a uma semana, e alguns usuários da comunidade reclamaram de atrasos no sistema ou solicitaram repetidamente materiais complementares.

A probabilidade de 2 bilhões de FDV ultrapassar 85%

No final de julho deste ano, a Stable anunciou a conclusão de uma rodada inicial de financiamento de US$ 28 milhões, liderada pela Bitfinex e Hack VC, e sua avaliação de mercado atingiu quase US$ 300 milhões.

Para efeito de comparação, a capitalização de mercado do Plasma é agora de US$ 330 milhões e a do FDV é de US$ 1,675 bilhão.

Alguns otimistas acreditam que a narrativa da moeda estável, o endosso da Bitfinex e a primeira ascensão e depois a queda do Plasma podem significar que ainda haverá um certo grau de popularidade e espaço para o crescimento dos preços da moeda no futuro próximo. Mas a voz pessimista é mais forte: o gás é um pagamento não ESTÁVEL e tem utilidade limitada, especialmente desde que o mercado entrou num ciclo de mercado em baixa, a liquidez do mercado tornou-se restrita e o preço da sua moeda pode cair rapidamente.

Os dados atuais da Polymarket mostram que o mercado aposta que a probabilidade de o FDV ultrapassar US$ 2 bilhões após seu primeiro dia de lançamento é de 85%. Com base em um cálculo conservador de US$ 2 bilhões, o preço da moeda ESTÁVEL corresponde a US$ 0,02.

No mercado de contrato perpétuo, de acordo com o mercado Bitget, STABLE/USDT está atualmente cotado a US$ 0,032, o que significa que seu FDV deverá subir para 30. Cerca de US$ 100 milhões.

O pré-depósito da Stable na primeira fase atingiu US$ 825 milhões, e a contribuição real na segunda fase foi superior a US$ 1,1 bilhão, mas após a distribuição pro rata, US$ 500 milhões foram realmente agrupados. O total de depósitos antecipados é de US$ 1,325 bilhão. A Token Economics divulga uma alocação inicial de 10% (para incentivos a atividades de pré-depósito, atividades de câmbio, liquidez inicial na rede, etc.). Supondo que a participação final do airdrop da Stable para pré-depósitos seja de 3% a 7%, com base no preço pré-mercado de US$ 0,032, o retorno correspondente é de aproximadamente 7% a 16,9%, o que significa que cada depósito de US$ 10.000 corresponde a US$ 700 a US$ 1.690.