Les institutions qui dominent le marché de la cryptographie sont-elles la fin de la décentralisation ou le début d’une nouvelle ère ?
Le marché de la cryptographie marquera le début d'un tournant structurel en 2025: les fonds institutionnels représentent environ 95% des entrées globales, ne laissant que 5 à 6% aux investisseurs particuliers. Les dirigeants de Polygon Labs ont souligné que ce n'est pas la fin de la décentralisation, mais une évolution naturelle provoquée par la maturité de l'infrastructure. La crypto-monnaie est en train de passer d’un actif spéculatif à une technologie de base du système financier mondial.
(Résumé préliminaire : Bernstein : le cycle de quatre ans du Bitcoin est terminé ! L'ère institutionnelle a commencé un « marché haussier prolongé », et le BTC atteindra un sommet de 200 000 $ US en 2027)
(Supplément de référence : Comité de surveillance financière Peng Jinlong : la monnaie stable de Taiwan sera d'abord émise par des « institutions financières » et sera lancée dès juin 2026)
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2025 En 2017, le marché des cryptomonnaies a marqué le début d'un tournant structurel : les investisseurs institutionnels sont devenus la force principale absolue, tandis que les investisseurs particuliers se sont considérablement refroidis. Aishwary Gupta, responsable mondial des paiements et des actifs réels chez Polygon Labs, a souligné dans une récente interview que les fonds institutionnels représentent désormais environ 95 % de l'afflux global de crypto-monnaie, avec seulement 5 à 6 % des investisseurs particuliers. La domination du marché a considérablement changé.
La maturité des infrastructures stimule la transformation institutionnelle
Il a expliqué que la transformation institutionnelle n'est pas motivée par les émotions, mais est le résultat naturel d'une infrastructure mature. Les géants de la gestion d'actifs, notamment BlackRock, Apollo et Hamilton Lane, allouent 1 à 2 % de leurs portefeuilles d'investissement aux actifs numériques et accélèrent leur déploiement via des ETF et des produits tokenisés en chaîne. Gupta a cité comme exemples les cas de coopération de Polygon, notamment les tests des transactions DeFi par JPMorgan Chase sous la supervision de l'Autorité monétaire de Singapour, le projet d'obligations d'État tokenisées d'Ondo et l'engagement réglementé de la banque AMINA, etc., qui montrent tous que les chaînes publiques peuvent déjà répondre aux besoins de conformité et d'audit de la finance traditionnelle.
Les deux principaux moteurs de l'entrée institutionnelle
Les deux principaux moteurs de l'entrée institutionnelle sont la demande de revenus et l'efficacité opérationnelle. La première phase se concentre principalement sur l’obtention de rendements stables grâce à des bons du Trésor symboliques, des gages au niveau bancaire, etc. ; la deuxième phase est motivée par les améliorations d'efficacité apportées par la blockchain, telles que des vitesses de règlement plus rapides, une liquidité partagée et des actifs programmables, ce qui incite les grandes institutions financières à expérimenter des structures de fonds et des modèles de règlement en chaîne.
La sortie des investisseurs de détail n'est pas une perte permanente
En revanche, la sortie des investisseurs de détail est principalement due aux pertes et à la perte de confiance causées par le cycle monétaire Meme précédent, mais Gupta a souligné qu'il ne s'agit pas d'une perte permanente. À mesure que des produits plus réglementés et transparents en matière de risque émergeront, les investisseurs particuliers reviendront progressivement.
L'entrée des institutions n'affaiblira pas le concept de décentralisation
En réponse aux préoccupations externes selon lesquelles l'entrée des institutions affaiblirait le concept de décentralisation de la crypto-monnaie, Gupta estime que tant que l'infrastructure reste ouverte, la participation institutionnelle ne centralisera pas la blockchain, mais renforcera sa légitimité. Il a souligné que le futur réseau financier sera un système intégré dans lequel plusieurs types d'actifs tels que DeFi, NFT, bons du Trésor et ETF coexisteront sur la même chaîne publique.
Voies d'innovation dans un environnement de conformité
Quant à la question de savoir si la domination institutionnelle entravera l'innovation, il a admis que certaines expériences seront limitées dans un environnement qui accorde plus d'attention à la conformité, mais qu'à long terme, cela aidera l'industrie à construire une voie d'innovation plus robuste et évolutive, plutôt que de compter sur des essais et des erreurs à grande vitesse pour « enfreindre les règles ».
Perspectives des perspectives du marché: la stabilité et l'interopérabilité sont essentielles
En ce qui concerne les perspectives du marché, il a déclaré que la liquidité institutionnelle continuera d'améliorer la stabilité du marché, que la volatilité diminuera après la réduction de la spéculation, et que la tokenisation RWA et les réseaux de jalonnement au niveau institutionnel se développeront rapidement. L’interopérabilité sera également essentielle, les institutions ayant besoin d’une infrastructure capable de déplacer de manière transparente les actifs entre les chaînes et les couches d’agrégation.
Gupta a souligné que l'entrée des institutions n'est pas une « prise de contrôle » du cryptage par la finance traditionnelle, mais un processus de construction conjointe d'une nouvelle infrastructure financière. La crypto-monnaie évolue progressivement d’un actif spéculatif à la technologie sous-jacente de base du système financier mondial.
