MSCI가 "DAT 시가총액 기업의 절반 이상"을 차단하면 100억 달러 이상의 매각이 촉발될까요?
Morgan Stanley의 MSCI 지수는 "통화 함량"이 너무 높은 기업을 제거할 계획입니다. 패시브 펀드에 150억 달러의 매도 압력을 가할 수 있습니까?
(이전 요약: 독자들이 "MSCI가 조치를 취해야 하는 이유? 전략이 지수 시스템을 흔들고 있다"는 서한을 제출함)
(배경 보충: MicroStrategy는 MSCI 지수에 "MSTR 제거" 제안을 철회할 것을 요구함: 50% 통화 보유 레드 라인은 근거가 없으며 이는 미국 혁신을 억제하고 있음!)
1월 "심판의 날"이 한 달도 채 남지 않았습니다. 2026년 15일 지수 선두 MSCI는 대차대조표의 '디지털 자산이 절반 이상을 차지하는' 기업을 재분류해 글로벌 투자 가능 시장 지수(Global Investable Market Index)에서 제외할 계획이다. 표면적으로는 분류 조정이지만 실제로는 패시브 펀드의 기계적인 실행으로 인해 100억 달러 이상의 강제 매도 압력을 촉발할 수 있어 2026년 암호화폐 시장 최초의 암호화폐 폭탄이 될 수 있다.
무엇입니까? MSCI가 새로 제안한 규정은?
"주가 변동 특성이 비트코인 ETF와 유사하다"는 이유로 암호화폐 준비금 회사를 "디지털 자산 재무부(DAT)"로 표시합니다. 내년에 공식화되면 이러한 회사는 "산업 회사"로 포함될 수 없으며 MSCI 글로벌 투자 가능 시장 지수에서 제외되어야 합니다.
야당의 최근 통계입니다. "BitcoinForCorporations" 조직에 따르면 총 시장 가치는 미화 1,130억 달러에 달하는 39개 회사가 있습니다. MSCI가 실제로 이러한 DAT를 중단한다면 패시브 펀드는 3개월 연속 하락세를 보이고 있는 암호화폐 부문의 경우 포지션을 100억 달러에서 150억 달러로 조정해야 할 것입니다. 이러한 유동성 철회는 패시브의 기계적 매도 압력을 무너뜨리는 계기가 될 수 있습니다.
패시브 펀드는 지수를 추적하는데, 그들의 유일한 목표는 지수가 제거되면 펀드는 매도해야 합니다. MSCI가 최종적으로 결정을 내리면 시장은 "가격 하락 → 순 가치 편차 → 수동 매도 → 가격 하락"의 사이클을 보게 될 것입니다.
JPMorgan Chase는 전체 시장 가치의 74.5%를 차지합니다. 지수 자리를 잃으면 패시브 펀드만으로도 28억 달러의 주식을 투매할 수 있으며 이는 MSTR의 주가와 자금 조달 능력에 타격을 주기에 충분합니다.
주가가 압박을 받으면 회사의 대차대조표도 줄어들고, 가격 하락이 다시 한 번 주가를 끌어내려 전형적인 "주식 및 통화 이중 살해" 반사 나선을 형성할 가능성도 배제할 수 없습니다.
