분석가: 비트코인이 112,000에 도달하지 못한다면 낙관할 이유가 없습니다. BTC가 공정하고 실현된 가격을 기준으로 바닥을 쳤습니까?
주말 동안 비트코인은 크게 변동하지 않았습니다. 시장 분석가들이 BTC 시장 전망의 변화를 어떻게 관찰하는지 살펴보겠습니다.
(예비 요약: 18억 달러 현금화, 비트코인은 살아남을 수 있을까?)
(배경 보충: 비트코인이 103,000달러를 기록한 이유는 무엇입니까? 이번 주 수백억 건의 청산으로 인해 ETF 자금이 대규모 인출되었습니다)
비트코인은 주말 동안 변동성이 덜해 106,000~106,000달러 사이의 좁은 범위 내에서 계속 등락했습니다. 미화 108,000달러. 이 글을 쓰는 시점에는 현재 US$106,891에 거래되고 있습니다. Crypto KOL Ansem은 이전에 X에 비트코인이 $112,000 이상으로 돌아오지 않는 한 시장이 약세로 변하는 것에 대한 견해를 바꾸지 않을 것이라고 게시했습니다.
나는 이 시장에 대해 절대 낙관적이지 않습니다. 단지 XRP, SOL 및 ETH의 주간 차트에서 SFP(스윙 실패 패턴)를 보는 것뿐입니다.
이것은 2021년 LTC에 나타날 SFP 유형을 생각나게 합니다. BTC가 이제 2024년 사상 최고치 아래로 돌아갔다는 사실과 결합하여 어떤 상승세도 보이지 않습니다.내가 보는 것은 모멘텀이 끝나고 가격이 약해지고 하락하기 시작하는 것입니다. 10개월이라는 대규모 할당 기간이 종료됩니다. 시장에도 새로운 이야기는 없습니다.
MSTR은 2024년 11월에 정점을 찍은 후 현재 2023년 이후 처음으로 200일 이동평균을 밑돌고 있으며, 이 선마저도 저항선으로 변합니다.ETH/BTC는 매 사이클이 끝날 때마다 상승세를 보였습니다.
내 의견을 바꿀 수 있는 유일한 시나리오는 -BTC가 112K($112,000) 위로 돌아왔습니다.
XRP, SOL 및 ETH 주간 차트의 SFP를 보면 이 시장을 낙관할 방법이 없습니다. 이는 Ltc가 2021년에 보유했던 SFP를 생각나게 하며 이를 BTC가 2024년 ATH 이하로 거래하는 것과 결합했을 때를 생각나게 합니다. 황소 사건이 보이지 않습니다. 모멘텀과 가격의 끝이 보입니다...
— Ansem(@blknoiz06) 2025년 10월 19일
공정한 가격: 강세와 약세를 통한 가치 기준
또 다른 분석가 Murphy는 투자자들이 현재 BTC를 판단하는 데 도움이 되도록 비트코인의 실현과 공정한 가격을 그렸습니다. 가격은 어디에 있습니까?
. 실현 가격은 마지막 온체인 전송이 발생한 시점의 각 BTC 가격의 가중 평균이며, 이는 전체 시장의 기존 모든 BTC의 평균 비용 가격을 나타냅니다. 이 가격 기준은 일반적으로 BTC의 시장 가격보다 현저히 낮습니다. 이는 초기 저가 구매 후 BTC를 장기간 보유하면서 전체 평균이 하락했기 때문입니다.
. 적정가격은 MVrv의 역사적 누적평균을 계산하고 시장의 장기 평균 가치평가 수준을 도출하는 것이다. 시장 가치 평가 수준(mvrv)이 과거 평균인 경우 BTC 가격은 이 수준 근처에 있어야 합니다. 따라서 공정가격은 '평균회귀의 중심'으로 볼 수 있다.
지난 10년 동안 BTC에서는 지난 3주기 동안, 적정 가격(파란색 선)은 강세 주기와 약세 주기를 구분하는 선 역할을 거의 해왔습니다. 강세장이 시작된 후 되돌림이 있어도 BTC가 파란색 선 아래로 떨어지지 않을 가능성이 높습니다. 가치가 돌아올 때마다 강력한 매수를 자극할 것입니다.
반대로 BTC가 오랫동안 블루라인에 의해 억제됐다면 시장이 가격이 공정성으로 돌아왔는지를 무시하고 조심스러워지기 시작했다는 뜻이다. 모두가 가치보다 위험 회피에 더 많은 관심을 기울입니다. 이는 강세장의 기반이 점차 사라지고 있다는 첫 번째 신호이기도 합니다!
위 그림에서 볼 수 있듯이 BTC 가격이 파란색 선을 돌파하게 만든 5.19 블랙스완 사건을 제외하면 다른 시기는 강세에서 약세로 전환하기 시작하는 시기였습니다(1로 표시).
이후 BTC는 장기적인 하락 추세에 들어섰고, 실현 가격(빨간색 선)보다 낮아질 확률이 높습니다. 즉, 가격이 빨간색 선보다 낮을 때 깊은 약세의 시간입니다. 이는 BTC를 보유한 모든 투자자가 평균적으로 돈을 잃게 된다는 것을 의미하기 때문입니다. 시장은 절망의 시대에 접어들었고, 오직 찾아볼 수 있는 탁월한 매수 포인트이기도 하다(마크 2).
이 사이클에서는 BlackRock의 ETF 신청으로 BTC는 거의 2년 동안 적정 가격 이상으로 거래되었습니다. 해당 기간 동안 세 차례에 걸쳐 파란색 선에 근접했습니다.
1. ETF 채택 후 뉴스를 판매합니다.
2. 2024년 8월 일본 엔 캐리 트레이드 청산
3. 2025년 4월 관세 위기.그러나 그 이하로 떨어진 적은 한 번도 없었다. 이는 가격이 회복되면 시장이 리스크보다 가치에 더 많은 관심을 기울이는 것을 보여준다. 강세장을 기반으로 BTC를 공정한 가격으로 반환하는 것이 최고의 구매 포인트입니다.
파란색 선은 현재 $97,000이고 빨간색 선은 $55,000입니다. 강세장의 기초가 여전히 존재한다고 생각한다면 BTC가 $97,000에 가까울 때 구매하는 것이 매우 비용 효율적일 것입니다. 현재 BTC에는 거품이 거의 없다고 볼 수 있습니다. 약세장에 진입했다고 생각한다면 계속해서 깊은 약세 순간을 기다릴 수 있으며 $55,000 미만의 저렴한 칩을 구입할 기회가 있을 수도 있습니다.
따라서 강세장 주기에 대한 판단이 우리 거래 전략의 광범위한 틀을 결정하게 될 것입니다. 전자라면 '구매적 사고'가 지배해야 하며, 우리가 기다리는 것은 가성비 좋은 레인지이다. 후자라면 '판매 사고방식'이 주요 요인이 될 것이며, 우리는 향후 몇 년, 심지어 10년 이상 내에 나타날 수 있는 가장 깊은 구렁텅이를 기다리고 있습니다.
