Strategy保住纳斯达克100指数席位！ Michael Saylor：将继续囤积比特币直到市场闭嘴
全球最大比特币企业持仓者 Strategy 传来好消息：它成功守住了纳斯达克 100 指数的席位，避免了被剔除的危机。然而，这场胜利仅是暂时的喘息，背后隐藏的商业模式争议与 MSCI 即将到来的审查，仍让这家「比特币囤积巨头」的未来充满变数。
（前情提要：微策略要求 MSCI 指数撤回「剔除 MSTR」提案：50% 持币红线毫无依据，这是在扼杀美国创新！）
（背景补充：Strategy CEO：只有在微策略 mNAV 跌破 1 且融资断链才会卖比特币，市净值到底怎么算？）
据《路透》昨（13）日报导，全球上市公司中的比特币持仓量霸主微策略 Strategy（前 MicroStrategy），于周五成功保留了其在纳斯达克 100 指数中的席位，得以延续其在这一基准指数中长达一年的成员身份。
这是该公司自 2024 年 12 月加入纳斯达克 100 后的首次年度考验，尽管此前有分析师担忧其股价下跌及比特币储备模式可能导致被剔除，但最终未发生变化。该决定于 12 月 12 日公布，并将于 12 月 22 日正式生效，Strategy 将继续留在这一科技重仓基准指数中。
Michael Saylor：将持续囤积比特币
对于这一好消息，Strategy 创办人 Michael Saylor 也透过 X 平台发文，坚定重申了该公司长期持有比特币的决心，他公开表示将持续囤积比特币，直至市场不再抱怨为止。
The Bitcoin hoarding will continue until the complaining stops. https://t.co/bxdTH8HAzq
— Michael Saylor (@saylor) December 13, 2025
市场担忧并未消散
不过，市场对于微策略的担忧并未消散。许多分析师和市场观察人士认为，Strategy 的「买入并长期持有比特币」的策略，使其更类似一只比特币杠杆投资工具或封闭式基金，而非传统软体或营运企业。截至 2025 年 12 月，其比特币持有量已超过 66 万枚，远超公司其他资产，这引发了关于其是否适合纳入主流股票指数的持续辩论。
同时，市场对持有大量加密资产的「数位资产财库公司」（Digital Asset Treasury companies）的长期永续性担忧也正在升温，尤其在 2025 年比特币价格波动加剧的背景下。由于这些公司的股价高度与比特币联动，容易放大其波动风险。
另外除了纳斯达克 100 指数，全球指数编制机构 MSCI 近期正评估是否将加密资产占比超过 50% 的公司（包括 Strategy 等），从其主要指数（如 MSCI USA、MSCI World）中剔除，理由是此类公司可能更接近投资基金而非营运企业。
尽管 Strategy 已正式致函反对，并与 MSCI 积极沟通，但结果仍充满不确定性，最终决定预计将于 2026 年 1 月 15 日公布（如实施，将于 2 月指数调整时生效）。整体而言，Strategy 短期内在纳斯达克 100 的地位获得了稳定，但 MSCI 的决定将成为 2026 年初的关键观察点。
