中国の暗号化禁止は失敗するのか?ロイター：ビットコインマイニングのコンピューティングパワーは14％に上昇し、世界第3位のマイニング国に返り咲いた

『ロイター』によると、中国政府は2021年9月に中央銀行を含む10部門が共同で「仮想通貨取引における投機リスクのさらなる防止と対処に関する通知」を発表し、すべての仮想通貨取引とマイニング活動を明示的に禁止したが、4年が経過し、中国本土ではビットコインのマイニング活動が静かに回復しているという。
（前回の要約：中国市場は悲惨！上海の中古車販売業者Cangoが「米国のビットコインマイニング参入」に4億マグネシウムを費やし、株価84％急騰）
（背景補足：中国裁判所、「海外マイニング」商業契約は無効との判決！金融秩序と公共の利益を乱す）

「ロイター」によるが、中国政府は2021年9月、8月に中央銀行を含む10部門が共同で「仮想通貨取引における投機リスクのさらなる防止と対処に関する通知」を発表し、すべての仮想通貨取引とマイニング活動を明示的に禁止したと発表した。しかし、4年後、中国本土ではビットコインのマイニング活動が静かに回復した。

ロイターと専門組織ハッシュレート・インデックスの最新データによると、2025年10月末時点で、中国のビットコインネットワークコンピューティングパワーシェアは14％まで大きく回復し、カザフスタンを超え、米国（37.75％）とロシア（15.51％）に次ぐ世界第3位の鉱山国に返り咲いた。これは、その年の大規模な「掃討作戦」が現実の課題に直面していることを意味する。鉱山労働者は、地下での鉱山運営、分散型コンピューター室、地元の黙認を通じて「曲線的に」力強い復活を遂げている。

回復の背後にある 3 つの主要な原動力

業界関係者は、中国の鉱山活動の「復活」は偶然ではなく、主に以下の要因によって引き起こされていると指摘しました。

第一に、電力は非常に安く、余剰です。新疆、四川、内モンゴルなどの地域には、水力、風力、太陽光発電の資源が非常に豊富にあります。産業用電力料金は 0.2 ～ 0.35 元/kWh と国際平均レベルよりもはるかに低いです。特に四川省の洪水期には発電量が膨大になる。地元の鉱山労働者は次のように述べています。「掘らなければ、それは役に立たない。さもなければ、電気は無駄になる。」

第二に、AI データセンターの容量がアイドル状態になり、採掘に回される。過去 2 年間、中国全土で AI およびクラウド コンピューティングのデータ センターが狂ったように建設され、多数のコンピューター室と電力割り当てが遊休状態になっています。財政が厳しい一部の地方自治体は「見て見ぬふり」をして、これらの施設がビットコインのマイニング活動に回ることを許可しており、これにより余剰電力を吸収できるだけでなく、税収や雇用ももたらされる。

最後に、ビットコインの価格は上昇しており、利益は魅力的です。今年、ビットコインは一時12万6000米ドルという歴史的高値に達した。現在のコストが 80,000 ドルから 90,000 ドルの範囲にあるとしても、効率的なマイニング マシンは、1 日あたり EH/s あたり 30 ドルから 40 ドルという巨額の利益を得ることができ、これは電気代よりもはるかに高いです。したがって、多額の資本とベテランの鉱山労働者が戻ってくるようになりました。

さらに、中国の大手鉱山機械メーカーであるカナンの 2025 年第 2 四半期財務報告書もこの流行を裏付けています。中国市場の収益シェアは 50% 以上に急上昇し、2022 年の 3% 未満から大幅に増加しています。

リスクは依然として高く、将来の方向性は謎です

しかし、地下採掘活動は本格化していますが、リスクはまだありません。失踪：第一に、突然の停電、巨額の罰金、さらには刑事責任さえもいつでも発生する可能性があり、2021年に四川省で起きた「すべての鉱山機械が一晩で停止した」という悲劇は今でも鮮明に残っている。第二に、中国の「二酸化炭素」目標の期限である2026年が近づく中、中央政府が強硬な攻撃をすれば、地方の保護傘も瞬時に効果を失う可能性がある。

しかし、アナリストらは、ビットコインの価格が7万ドルを超え、地方の財政圧力が続く限り、この「いたちごっこ」は続くだろうと考えている。中国鉱山の「不死鳥の涅槃」は、世界のコンピューティング能力の状況を変えただけでなく、経済的インセンティブが十分に大きければ、政策の越えてはならない一線が静かに動かされることを改めて証明した。