Gemini-Manager: Der „4-Jahres-Halbierungszyklus“ von Bitcoin wird nicht verschwinden! Die menschliche Natur bleibt unverändert und setzt sich in anderen Formen fort

Wird der vierjährige Halbierungszyklus von Bitcoin in Zukunft ungültig werden? Führungskräfte von Gemini betonten auf der Singapore Token2049-Konferenz, dass „menschliche Emotionen“ immer noch der Schlüssel seien, aber die Intervention institutioneller Fonds verlängert den Zyklus und verringert die Volatilität, was Marktspekulationen über den Zeitpunkt des nächsten Höhepunkts auslöste.
(Vorläufige Zusammenfassung: Bitwise gab bekannt, dass die „vierjährige Halbierung des Bitcoin-Marktes“ vorbei ist, was zu Kontroversen im Währungskreis führte)
(Hintergrundergänzung: Cango hat im Juli insgesamt 650,5 BTC abgebaut; das Verhältnis von Rechenleistung zu Einkommen von Bergbauunternehmen erreichte nach der Halbierung einen neuen Höchststand)

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Der Preis von Bitcoin beträgt Er nähert sich erneut einem Rekordhoch, aber der Markt verwendet nicht mehr die einfache Messung der Anstiegs- und Abfallrate des vorherigen „vierjährigen Halbierungszyklus“.

Auf der Token2049-Konferenz in Singapur erklärte Saad Ahmed, Leiter von Gemini Asia Pacific, unverblümt, dass der Bitcoin-Zyklus weitergehen wird, aber die treibende Kraft dahinter hat sich vom technischen Halbierungsereignis zu „menschlichen Emotionen“ verlagert, die schwieriger zu quantifizieren sind. Während die Wall-Street-Gelder fließen, erfährt die traditionelle Halbierungsregel eine große Änderung.

Märkte sind nicht von der menschlichen Natur getrennt

Saad Ahmed sagte über Marktverhaltensmuster:

Investoren werden überreizt, die Preise steigen, stürzen dann ab und erreichen dann wieder ein Gleichgewicht.

Selbst wenn institutionelle Fonds einige der Schwankungen von Bitcoin absorbieren können, haben sich seiner Ansicht nach die menschlichen Reaktionen auf Gier und Angst nicht geändert und die Zyklizität kann nicht beseitigt werden.

Die Daten erinnern auch daran, dass die Marktstimmung immer noch hoch ist. Bitcoin ist in der vergangenen Woche um 11,5 % gestiegen und liegt bei etwa 123.850 US-Dollar, knapp unter seinem Allzeithoch von 124.500 US-Dollar vom 14. August.

Institutionelle Fonds sind in den Markt eingetreten und die Schwankungen wurden „abgemildert“.

Im Vergleich zum Hype im Jahr 2017 oder 2021 hat sich die Marktstruktur im Jahr 2025 verändert qualitative Veränderungen. Untersuchungen zeigen, dass Pensionsfonds und große Unternehmen derzeit etwa 10 bis 14 % des gesamten Bitcoin-Angebots halten und es als langfristige Reserve betrachten. Diese Welle des „starken Handeffekts“ reduzierte die Volatilität von 60 % auf 35 %, was einem Rückgang um 75 % entspricht. Gleichzeitig ist der Derivatemarkt zunehmend ausgereift, bietet Absicherungsinstrumente und verringert die durch ein einzelnes Ereignis verursachte Gewaltwirkung.

Das Ergebnis ist: Der Rhythmus der Höhen und Tiefen, der ursprünglich durch die Halbierung ausgelöst wurde und etwa alle vier Jahre eintrifft, hat sich deutlich verlängert, und der Trend von Bitcoin wird zunehmend mit Makrovariablen wie Inflation und Zinssätzen synchronisiert. Die frühere Geschichte „zuerst korrigierend und dann nach der Halbierung ausbrechend“ trat nach dieser Halbierungsrunde nicht mehr auf, sodass das traditionelle Modell einer Verifizierung unterliegt.

Wo ist der Höhepunkt? Analysten werden in zwei Gruppen eingeteilt

Angesichts des Phänomens der „Zyklusverlängerung“ haben Analysten unterschiedliche Ansichten. Der Krypto-Beobachter Rekt Capital schätzt auf der Grundlage historischer Muster, dass der nächste Höhepunkt etwa 550 Tage nach der Halbierung, also im Oktober 2025, erreicht werden könnte; Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise, stimmt einigen Ansichten zu und glaubt, dass der Höhepunkt des Zyklus möglicherweise erst im Jahr 2026 erreicht wird, wenn die Vereinigten Staaten die hohen Zinssätze beibehalten.

Es gibt auch eine Reihe saisonaler Zahlen, die es wert sind, beachtet zu werden. Seit 2013 lag die durchschnittliche Rendite von Bitcoin im vierten Quartal bei bis zu 79,39 %. Laut CoinGlass-Daten wird die Frage, ob es seine traditionelle Stärke am Ende dieses Jahres fortsetzen kann, ein wichtiger Beobachtungspunkt für die Überprüfung der „Theorie des neuen Zyklus“ sein.