TGE ổn định tối nay, liệu thị trường tường thuật chuỗi công cộng stablecoin có còn mua nó không?
Mạng chính ổn định sẽ ra mắt vào tối nay dưới dạng chuỗi khối Lớp 1 được cung cấp bởi Bitfinex và Tether tập trung vào cơ sở hạ tầng stablecoin. Dữ liệu của Polymarket cho thấy thị trường đang đặt cược rằng có 85% khả năng FDV của nó sẽ vượt quá 2 tỷ USD một ngày sau khi nó được đưa lên mạng.
(Tóm tắt sơ bộ: Lần đầu tiên, lập trường chính thức của Trung Quốc về stablecoin, kỷ nguyên tưởng tượng xám xịt đối với StableCoin đã kết thúc)
(Bổ sung nền tảng: Quy tắc gửi tiền trước chuỗi công khai ổn định lại được thay đổi! Hơn 500 triệu đô la Mỹ "phần thưởng được phân phối theo tỷ lệ" khiến cộng đồng tức giận)
Nội dung của bài viết này
Dữ liệu đa thị trường cho thấy thị trường đang đặt cược rằng xác suất xảy ra FDV vượt quá 2 tỷ đô la Mỹ một ngày sau khi ra mắt là 85%. Vào lúc 21:00 ngày 8 tháng 12, giờ Đài Loan, mainnet Stable sẽ chính thức ra mắt. Stable là blockchain Lớp 1 được cung cấp bởi Bitfinex và Tether, tập trung vào cơ sở hạ tầng stablecoin. Cốt lõi trong thiết kế của nó là sử dụng USDT làm phí gas gốc để đạt được khả năng thanh toán dưới giây và chuyển từ điểm này sang điểm khác mà không phải trả phí gas. Tính đến thời điểm báo chí, Bitget, Backpack và Bybit đã thông báo rằng họ sẽ ra mắt điểm ỔN ĐỊNH. Ngoài ra, Binance, Coinbase và các sàn giao dịch Hàn Quốc vẫn chưa công bố niêm yết giao dịch STABLE.
Tổng số tiền là 100 tỷ và mã thông báo không tính phí gas
Nhóm dự án đã phát hành sách trắng và thông tin chi tiết về kinh tế mã thông báo trước khi mạng chính đi vào hoạt động. Tổng nguồn cung cấp mã thông báo gốc ỔN ĐỊNH của nó là 100 tỷ và tổng nguồn cung là cố định. Chuyển khoản, thanh toán và giao dịch mạng ổn định đều được thanh toán bằng USDT. STABLE không yêu cầu phí gas nhưng được sử dụng để điều phối cơ chế khuyến khích giữa nhà phát triển và người tham gia hệ sinh thái. Việc phân phối mã thông báo ỔN ĐỊNH là: Phân phối Genesis chiếm 10% tổng nguồn cung, hỗ trợ thanh khoản, kích hoạt cộng đồng, hoạt động hệ sinh thái và phân phối chiến lược trong giai đoạn đầu ra mắt. Phân phối Genesis sẽ được mở khóa hoàn toàn khi mạng chính được khởi chạy.
Hệ sinh thái và cộng đồng chiếm 40% tổng nguồn cung, được phân bổ cho nguồn tài trợ của nhà phát triển, kế hoạch thanh khoản, quan hệ đối tác, kế hoạch cộng đồng và phát triển hệ sinh thái; nhóm chiếm 25% tổng nguồn cung, được phân bổ cho nhóm sáng lập, kỹ sư, nhà nghiên cứu và cộng tác viên; nhà đầu tư và cố vấn chiếm 25% tổng nguồn cung, được phân bổ cho các nhà đầu tư chiến lược và cố vấn hỗ trợ phát triển mạng lưới, xây dựng cơ sở hạ tầng và quảng bá.
Cổ phiếu của nhóm và nhà đầu tư đã đặt ra khoảng thời gian một năm, tức là không mở khóa trong 12 tháng đầu tiên và sau đó là phát hành tuyến tính. 8% cổ phần quỹ sinh thái và cộng đồng sẽ được mở khóa ngay từ khi ra mắt và phần còn lại sẽ được phát hành dần dần thông qua việc trao quyền tuyến tính để kích thích sự phát triển của các nhà phát triển, đối tác và người dùng.
Stable áp dụng mô hình DPoS (Bằng chứng cổ phần được ủy quyền) thông qua giao thức đồng thuận StableBFT. Thiết kế này hỗ trợ giải quyết thông lượng cao trong khi vẫn duy trì các tính năng bảo mật kinh tế cần có của mạng thanh toán toàn cầu. Đặt cược mã thông báo ỔN ĐỊNH là một cơ chế để người xác thực và người ủy quyền tham gia đồng thuận và kiếm phần thưởng. Vai trò chính của token STABLE là quản trị và đặt cược: chủ sở hữu có thể cam kết token trở thành người xác thực, tham gia bảo trì an ninh mạng và tác động đến việc nâng cấp giao thức thông qua bỏ phiếu DAO, chẳng hạn như điều chỉnh tỷ lệ xử lý hoặc giới thiệu hỗ trợ stablecoin mới.
Ngoài ra, STABLE có thể được sử dụng cho các ưu đãi sinh thái, chẳng hạn như khai thác thanh khoản hoặc phần thưởng bắc cầu xuyên chuỗi. Nhóm dự án tuyên bố rằng thiết kế tách biệt này có thể thu hút các quỹ tổ chức vì tính ổn định của USDT cao hơn nhiều so với các token quản trị dễ biến động.
Tranh chấp tiền gửi trước: kho chuột, độ trễ KYC
Giống như Plasma, Stable cũng mở tiền gửi hai lần trước khi ra mắt mạng chính. Giai đoạn tiền gửi trước đầu tiên, đạt giới hạn 825 triệu USD, ra mắt vào cuối tháng 10 nhưng đã lấp đầy chỉ trong vòng vài phút sau khi thông báo. Cộng đồng đặt câu hỏi về hành vi của một số người chơi. Ví số 1 đã gửi hàng trăm triệu đô la bằng USDT 23 phút trước khi mở để gửi tiền.
Nhóm dự án đã không phản hồi trực tiếp và bắt đầu giai đoạn thứ hai của hoạt động gửi tiền trước vào ngày 6 tháng 11, với mức trần 500 triệu USD.
Tuy nhiên, Stable vẫn đánh giá thấp sự nhiệt tình của thị trường tiền gửi. Khi giai đoạn thứ hai được mở ra, một lượng truy cập khổng lồ đổ về, điều này từng khiến trang web của nó bị chậm lại. Do đó, sau khi Stable cập nhật các quy tắc, người dùng có thể gửi tiền qua giao diện người dùng Hourglass hoặc trực tiếp trên chuỗi; chức năng gửi tiền sẽ mở lại trong 24 giờ, với số tiền gửi tối đa là 1 triệu USD cho mỗi ví và số tiền gửi tối thiểu vẫn sẽ là 1.000 USD.
Cuối cùng, tổng số tiền gửi trong giai đoạn thứ hai là khoảng 1,8 tỷ USD và số lượng ví tham gia là khoảng 26.000.
Thời gian xem xét dao động từ vài ngày đến một tuần và một số người dùng trong cộng đồng phàn nàn về độ trễ của hệ thống hoặc liên tục yêu cầu tài liệu bổ sung.
Xác suất 2 tỷ FDV vượt quá 85%
Vào cuối tháng 7 năm nay, Stable đã thông báo hoàn thành vòng tài trợ hạt giống trị giá 28 triệu USD, do Bitfinex và Hack VC dẫn đầu, và giá trị thị trường của nó đạt gần 300 triệu USD.
Để so sánh, vốn hóa thị trường của Plasma hiện là 330 triệu USD và FDV là 1,675 tỷ USD.
Một số người lạc quan tin rằng câu chuyện về stablecoin, sự chứng thực của Bitfinex và sự tăng trưởng đầu tiên rồi giảm xuống của Plasma có thể có nghĩa là vẫn sẽ có một mức độ phổ biến nhất định và dư địa cho sự tăng trưởng giá tiền tệ trong tương lai gần. Nhưng tiếng nói bi quan mạnh mẽ hơn: Gas là phương thức thanh toán KHÔNG ỔN ĐỊNH và có tiện ích hạn chế, đặc biệt khi thị trường bước vào chu kỳ thị trường giá xuống, thanh khoản thị trường trở nên thắt chặt và giá tiền tệ có thể giảm nhanh chóng.
Dữ liệu hiện tại của Polymarket cho thấy thị trường đang đặt cược rằng xác suất FDV vượt 2 tỷ USD sau ngày đầu tiên ra mắt là 85%. Dựa trên tính toán thận trọng là 2 tỷ USD, giá tiền tệ ỔN ĐỊNH tương ứng với 0,02 USD.
Trong thị trường hợp đồng vĩnh viễn, theo thị trường Bitget, STABLE/USDT hiện được niêm yết ở mức 0,032 đô la Mỹ, có nghĩa là FDV của nó dự kiến sẽ tăng lên 30. Khoảng 100 triệu đô la Mỹ.
Tiền đặt cọc trước của Stable trong giai đoạn đầu tiên đạt 825 triệu đô la Mỹ và khoản đóng góp thực tế trong giai đoạn thứ hai là hơn 1,1 tỷ đô la Mỹ, nhưng sau khi phân bổ theo tỷ lệ, 500 triệu đô la Mỹ thực sự đã được gộp lại. Tổng số tiền đặt cọc trước là 1,325 tỷ USD. Token Economics tiết lộ mức phân bổ ban đầu là 10% (đối với các ưu đãi hoạt động tiền gửi trước, hoạt động trao đổi, thanh khoản ban đầu trên chuỗi, v.v.). Giả sử rằng tỷ lệ airdrop cuối cùng của Stable cho các khoản tiền gửi trước là 3% -7%, dựa trên giá trước thị trường là 0,032 USD, thì lợi nhuận tương ứng là khoảng 7% đến 16,9%, có nghĩa là cứ mỗi khoản tiền gửi 10.000 USD tương ứng với 700 USD đến 1.690 USD.
