El CEO de BlackRock admite públicamente su error: Bitcoin no es sólo un delito, es un activo de miedo altamente volátil
Larry Fink, CEO de BlackRock, hizo un cambio público en la Cumbre DealBook organizada por The New York Times, detallando al periodista Andrew Ross Sorkin cómo sus puntos de vista sobre las criptomonedas han cambiado fundamentalmente en ocho años.
(Resumen preliminar: La emisión de ETF de BlackRock más exitosa de la historia: IBIT recauda 50 mil millones de dólares, Bitcoin 2025 desafía el estatus de oro)
(Suplemento de antecedentes: BlackRock Bitcoin ETF "IBIT" gana más que todos sus fondos, y más que el ETF del S&P 500, que es diez veces mayor)
Contenido de este artículo
BlackRock El director ejecutivo Larry Fink en el DealBook organizado por el New York Times La cumbre marcó un dramático cambio de postura pública. Sentado junto al CEO de Coinbase, Brian Armstrong, en el escenario, Fink le detalló al periodista Andrew Ross Sorkin cómo sus puntos de vista sobre las criptomonedas han cambiado fundamentalmente en ocho años.
Fink describió con franqueza su transformación de vincular directamente Bitcoin con el lavado de dinero en 2017 a liderar ahora el fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado más grande del mundo.
Un ejemplo público muy visible de un cambio importante en mi forma de pensar... mi proceso de pensamiento está en constante evolución.
Resultados de BlackRock IBIT: ocho años desde la crítica hasta la aceptación
En octubre de 2017, Fink dijo sarcásticamente que Bitcoin "muestra cuán grande es la necesidad global de lavado de dinero". El comentario reflejó plenamente la visión predominante de Wall Street sobre las criptomonedas en ese momento, que consideraba que el espacio estaba impulsado principalmente por actividades delictivas y transferencias de dinero ilícitas. Muchos inversores institucionales se han mantenido alejados del Bitcoin, considerándolo demasiado arriesgado y carente de aplicaciones prácticas.
En los ocho años siguientes, el entorno del mercado, el marco regulatorio y la participación institucional han cambiado dramáticamente. Bitcoin ha evolucionado gradualmente de un activo marginal a un instrumento financiero que los inversores institucionales, los fondos de cobertura y las empresas de gestión de activos toman en serio. El propio BlackRock realizó un cambio estratégico y, en última instancia, reconoció que Bitcoin y los ETF al contado representaban importantes oportunidades comerciales y demandas de los clientes.
BlackRock recibió la aprobación regulatoria de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) en enero de 2024 para lanzar uno de los primeros ETF spot de Bitcoin. El ETF iShares Bitcoin Trust de la compañía (ticker: IBIT) ha logrado resultados sorprendentes desde su lanzamiento, estableciendo múltiples récords en la industria de gestión de activos.
El excelente desempeño de IBIT incluye entradas netas acumuladas de más de $50 mil millones de dólares (para fines de 2024) y activos máximos de aproximadamente $70 mil millones de dólares, lo que lo convierte en el ETF al contado de Bitcoin más grande del mercado. Su tasa de crecimiento ha establecido un récord del crecimiento más rápido en la historia de la emisión de ETF de BlackRock, cinco veces mayor que el del segundo ETF más grande de la compañía. Aún más sorprendente es que las ganancias de IBIT ahora han superado a todos los demás ETF propiedad de BlackRock, incluido el S&P 500 ETF (IVV), que es diez veces mayor.
La integración de las finanzas tradicionales en los criptoactivos
La actitud de Fink refleja la decisión estratégica de BlackRock como uno de los administradores de activos más grandes del mundo, que vio una demanda continua de los clientes por exposición a Bitcoin y decidió satisfacer esa demanda lanzando un ETF al contado. El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, asistió a la Cumbre DealBook al lado de Fink, centrándose en temas como la tokenización y el futuro del dinero. La cooperación en sí es muy simbólica y representa la transformación de Bitcoin de un activo marginal estigmatizado a una opción de inversión legítima que puede incluirse en carteras de inversión institucionales, fondos de pensiones y cuentas de jubilación individuales.
La institución financiera tradicional más grande del mundo aparece al lado del mayor intercambio de criptomonedas de los Estados Unidos, lo que representa la tendencia cada vez más profunda de integración en los campos tradicionales de las finanzas y las criptomonedas. Además de BlackRock, otros importantes gestores de activos como Grayscale, Bitwise, Fidelity, ARK 21Shares, Invesco Galaxy y VanEck han lanzado sus propios productos spot de ETF de Bitcoin, lo que marca un punto de inflexión a medida que los ETF de Bitcoin se han convertido en productos financieros convencionales.
Bitcoin es un "activo del miedo"
Pero aun así, Fink no se ha convertido del todo en un firme defensor de Bitcoin. En cambio, describió a Bitcoin como "un activo del miedo" en la Cumbre DealBook. Señaló que los precios de Bitcoin cayeron tras los anuncios de un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China y un posible fin de la guerra en Ucrania.
Si compra Bitcoin para operar, es un activo muy volátil. Tienes que ser muy bueno en la sincronización del mercado, y la mayoría de la gente no es buena en eso.
Este comentario muestra que Fink tiene una visión más matizada y pragmática de Bitcoin: aunque reconoce la importancia de Bitcoin, no lo ve como una inversión a largo plazo libre de riesgos, sino más bien como un activo altamente volátil que requiere una gestión profesional.
Desafíos a largo plazo y dinámica del mercado
No obstante, las salidas netas de IBIT en noviembre también son un recordatorio de que el interés de los inversores institucionales en Bitcoin no es incondicional. Cuando las condiciones del mercado cambian, los riesgos geopolíticos disminuyen o las políticas macroeconómicas cambian, los inversores ajustarán rápidamente sus posiciones.
IBIT también experimentó importantes desafíos de salida neta en noviembre de 2024. Las salidas netas acumuladas para el mes alcanzaron los 2.300 millones de dólares, y las mayores salidas en un solo día incluyeron 463 millones de dólares el 14 de noviembre y 523 millones de dólares el 18 de noviembre. Sin embargo, Cristiano Castro, director de desarrollo comercial de BlackRock, dijo en respuesta a las salidas netas que el administrador de activos seguía confiando en el ETF como un "instrumento líquido y poderoso". A pesar de las salidas, IBIT todavía representa el 45% de la cuota de mercado global de ETF de Bitcoin al contado.
Cuando las instituciones financieras tradicionales aceptan Bitcoin, es más probable que los gobiernos y reguladores lo incorporen en marcos financieros formales. Esto podría conducir a una política fiscal más clara, una mayor protección del consumidor y una estandarización general del mercado. Con el tiempo, Bitcoin puede evolucionar de un activo de riesgo puro a una asignación estándar en las carteras de inversión tradicionales.
