예측시장 선도기업 폴리마켓이 자체 L2를 구축하겠다고 밝혔다. 폴리곤의 비장의 카드는 사라졌나요?

선도적인 예측 시장인 Polymarket은 Polygon에서 마이그레이션하여 POLY라는 Ethereum Layer 2 네트워크를 출시할 것이라고 발표했습니다. 이러한 '분열' 이면에는 애플리케이션 계층의 부상 이후 기반 네트워크의 재선택이 반영된 동시에 암호화 산업의 구조적 변화의 전형이 담겨 있습니다.
(이전 요약: 폴리마켓에 "OpenAI, 신모델 출시" 베팅, 시장은 내부자 차익 거래 존재 의심)
(배경 보충: 폴리마켓이 미국으로 복귀했다고 발표: 중개 거래 플랫폼을 "지정 계약 시장"으로 운영하도록 CFTC로부터 승인)

이 기사의 내용

예측 시장의 선두주자인 폴리마켓에 대한 소식이 광범위한 시장을 끌어 모았습니다. 주의: Polymarket 팀원인 Mustafa는 Discord 커뮤니티에서Polymarket이 Polygon에서 마이그레이션하여 프로젝트의 현재 우선순위인 POLY라는 Ethereum Layer 2 네트워크를 시작할 계획임을 확인했습니다.

놀라울 것도 없는 '결별'

폴리마켓이 폴리곤을 그만두기로 결정한 것은 아니다. 놀랍습니다. 하나는 인기 있는 프라이드치킨을 대표하는 애플리케이션 레이어이고, 다른 하나는 하락세를 보이고 있는 오래된 하위 레이어입니다. 둘 사이에는 시장 인기와 가치 기대치에 불일치가 있습니다. Polymarket이 점차 새로운 거대 기업으로 성장함에 따라 Polygon의 불안정한 네트워크 성능(최근 12월 18일에 발생한 실패)과 상대적으로 취약한 생태계가 전자에 대한 한계를 객관적으로 구성했습니다.

Polymarket의 경우 자체 포털을 구축한다는 것은 제품 측면과 경제적 측면 모두에서 윈윈(win-win) 선택을 의미합니다.

제품 측면에서자체 구축된 Layer2 네트워크를 구축하면 Polymarket이 플랫폼 요구 사항에 따라 기본 기능을 역으로 맞춤화하여 향후 플랫폼 업그레이드 및 반복에 보다 유연하게 적응할 수 있습니다.

더 중요한 의미는 경제 수준에 반영됩니다. 자체 구축된 네트워크를 구축한다는 것은 폴리마켓이 플랫폼에서 파생된 경제 활동과 주변 서비스를 자체 시스템으로 통합하여 관련 가치가 외부 네트워크로 유출되는 것을 방지하고 점진적으로 자체 시스템적 이점에 안착할 수 있음을 의미합니다.

명시적 및 암시적 경제적 기여

애플리케이션 계층으로서 Polymarket의 인기는 한때 Polygon에 객관적이고 직접적인 경제적 기여를 가져왔습니다. 데이터 분석가 Dash가 Dune에서 수집한 데이터 내역은 다음과 같습니다.

·Polymarket은 이번 달 활성 사용자가 419,309명이며, 과거 사용자의 총 수는 1,766,193명입니다.

·이달 총 거래 수는 1,963만 건이고, 총 과거 거래량은 1억 1,500만 달러입니다.

· 이번 달 총 거래량은 15억 3,800만 달러입니다. 역사적 총 거래액은 143억 달러입니다.

폴리곤의 생태경제에 대한 폴리마켓의 기여도를 어떻게 평가할지에 대해 오데일리 플래닛 데일리는 둘 사이의 데이터를 대조하면서 다소 우연한 비율을 발견했다.

· 우선, 침전 자금 측면에서 Defillama 데이터에 따르면 현재 폴리마켓 전체 플랫폼 포지션의 총 가치는 약 3억 2,600만 달러로, 전체 폴리곤 네트워크 락업 가치 11억 9천만 달러의 약 4분의 1에 해당합니다.

· 둘째, 가스 소비 상황이 있습니다. Coin Metrics는 지난 10월 Polymarket과 관련된 거래가 전체 Polygon 네트워크의 25%를 소비할 것으로 예상된다고 보고했습니다. 가스;

· 비교적 장기간의 데이터라는 점을 고려하여 최근의 변화를 확인해보았습니다. Dune의 데이터 분석가 Petertherock이 작성한 통계에 따르면 Polymarket 관련 거래는 11월에 총 약 US$216,000의 가스를 소비한 것으로 나타났습니다. 반면 Token Terminal 통계에 따르면 해당 달 전체 Polygon 네트워크의 총 가스 소비량은 약 US$939,000였으며 이 역시 4분의 1(약 23%)에 가깝습니다.

통계적 수준과 기간에 따른 우연의 일치가 있을 수 있지만 차원 전반에 걸쳐 유사한 결과는 Polymarket이 Polygon에 미치는 경제적 중요성을 어느 정도 추정하는 참고 자료로 사용될 수도 있습니다.

활성 사용자, 누적 자금, 거래 흐름, 가스 기여도 등 정량화 가능한 지표 외에도 등,Polymarket이 Polygon에 미치는 영향 경제적 중요성은 직접 측정하기 어렵지만 똑같이 실제적인 일련의 암묵적 기여에도 반영됩니다.

첫 번째는 스테이블코인의 유동성을 활성화하는 것입니다. Polymarket의 모든 거래는 USDC로 결제되며, 빈도가 높고 지속적인 거래 행위로 인해 Polygon 네트워크에서 USDC의 유통 수요와 사용 시나리오가 객관적으로 크게 증가했습니다. 두 번째는 유지된 사용자의 부수적인 행동 가치입니다. 예측 시장 자체 외에도 이러한 사용자는 편의상 Polygon 생태계의 DeFi와 같은 다른 제품으로 전환하여 Polygon 네트워크의 전반적인 생태적 가치를 높일 수도 있습니다. 매우 구체적인 데이터를 사용하여 이러한 기여도를 정량화하면 기본 네트워크에서 가장 가치 있고 부족한 "실제 수요"가 구성됩니다.

왜 지금인가? 답은 추측하기 어렵지 않습니다.

사실 사용자 규모, 데이터 성능, 시장 규모 측면에서 볼 때 폴리마켓은 자립할 수 있다는 자신감을 갖고 있습니다. 이것은 더 이상 “우리가 떠나야 하는가?”라는 질문이 아닙니다. 하지만 "언제 떠날 것인가"에 대한 질문입니다.

이 시점에서 마이그레이션을 시작하기로 선택한 핵심 이유는 아마도 Polymarket TGE가 다가오고 있기 때문일 것입니다. 한편, Polymarket이 코인 발행을 완료하면 거버넌스 구조, 인센티브 시스템 및 경제 모델이 상대적으로 견고해지고 후속 기본 마이그레이션의 비용과 복잡성이 크게 증가할 것입니다. 반면, '단일 애플리케이션'에서 '애플리케이션 + 기본' 풀스택 시스템으로의 업그레이드 자체는 가치 평가 논리의 변화를 의미합니다. 자체 구축된 Layer2는 의심할 여지 없이 Polymarket의 더 높은 한도를 열어줄 것입니다.

결론적으로 폴리마켓의 폴리곤 탈퇴는 본질적으로 단순한 기본 마이그레이션이 아니라 암호화 산업의 구조적 변화의 축소판입니다. 최상위 애플리케이션이 사용자, 트래픽 및 경제 활동을 독립적으로 수행할 수 있는 능력을 갖기 시작했을 때 기본 네트워크가 추가적인 가치를 제공할 수 없다면 필연적으로 "백스탭"을 당할 것입니다.

이익 외에는 아무것도 없습니다.